금(XAU/USD)은 아시아 초반 거래에서 4,200달러 아래로 내려서며 8월 5일 이후 최저치를 기록했다. 미국 국채금리 상승이 무이자 자산인 금에 대한 수요를 계속 약화시킨 영향이다. 미 연방준비제도(Fed)는 2026년 9월 중순 기준금리를 3년 만에 처음으로 인상했으며, 연말 전에 추가 인상이 뒤따를 수 있음을 시사했다. CME그룹의 페드워치(FedWatch) 툴에 따르면 시장은 10월 추가 인상 가능성을 68%로 반영하고 있고, 다른 시장 가격 신호는 25bp(0.25%포인트) 추가 인상 확률이 약 70% 수준임을 시사한다. 지정학적 이슈도 미 달러화(USD)를 지지했다. 도널드 트럼프 대통령은 호르무즈 해협 재개방과 관련한 이란의 제안을 거부하고, 미국 중간선거 전 이란에 대한 추가 타격 가능성을 언급했다. 한편 후티 반군과 예멘 정부군 간 충돌이 이어지며 유가에는 리스크 프리미엄이 유지됐다.
시장 관심은 이제 FOMC 위원 연설과 함께 미국 주요 경제지표로 옮겨가고 있다. 수요일 발표되는 PCE 물가지수와 2분기 GDP 확정치에 이어, 금요일에는 비농업부문 고용(NFP) 보고서가 예정돼 있다. 기술적으로는 6~8월 상승분에 대한 61.8% 피보나치 되돌림 구간을 하향 이탈했으며, 앞서 100기간 EMA 부근에서 상단이 막혔다. MACD는 음(-)의 흐름이고 RSI는 38 부근이다. 지지선은 4,099달러, 이후 3,939달러 안팎이 거론된다. 저항선은 4,226달러, 4,314달러, 4,352달러로 제시되며, 추가 상단 부담 구간으로 4,403달러와 4,513달러가 지목된다.
금 하방에 대비한 파생상품 트레이딩 전략
핵심 지지선인 4,200달러를 하향 돌파한 만큼, 파생상품 트레이더는 금의 추가 하락에 베팅하는 포지셔닝을 권고한다. 역사적으로 매파적 통화환경에서 금 가격이 61.8% 피보나치 되돌림 수준을 하회하면 매도세가 모멘텀을 주도하는 경우가 많았다. 다음 주요 지지 바닥인 4,099달러를 향해 숏 포지션 목표를 설정하는 전략을 고려할 필요가 있다.
10월 금리 인상 가능성이 현재 약 68%~70%로 가격에 반영된 점을 감안하면, XAU/USD의 외가격(OTM) 풋옵션 매수는 하락 추세를 제한된 위험으로 활용하는 방법이 될 수 있다. 지정학적 긴장 급등이 안전자산 선호로 이어져 금이 일시적으로 급등할 경우에도 손실 한도를 통제할 수 있기 때문이다. 하방 모멘텀을 활용하기 위해 행사가를 4,100달러 부근으로 설정하는 접근이 가능하다.
변동성 관리 및 금-달러 상관관계 활용
이번 주 미국 PCE와 비농업부문 고용 등 핵심 지표 발표를 앞두고 시장 변동성 확대에 대비할 필요가 있다. 과거 주요 지표 주간에는 RSI가 현재 38 수준에서 더 내려가 과매도 영역으로 깊어지는 경우가 있었다. 트레이더는 비용 부담을 낮추면서도 하방 관점을 유지하기 위해 베어 풋 스프레드(풋 스프레드 매수) 전략을 활용할 수 있다.
또한 금과 미 달러 간 강한 음(-)의 상관관계를 활용할 필요가 있으며, 이는 현재 유가 상승 흐름에 의해 뒷받침되고 있다. 4,226달러 저항선 위에서 금 콜옵션을 매도하면 프리미엄을 수취하면서, 강달러가 반등을 제한할 것이라는 가정에 기반한 포지션을 구축할 수 있다. 이는 수년래 고점 수준의 채권금리가 무이자 자산에 가하는 구조적 압력과도 부합한다.
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