금(XAU/USD)은 수요일에도 약세 압력을 받았지만, 미 국채 금리가 장중 상승분을 반납하고 하락 전환하면서 다시 4,100달러 위로 반등했다. 최근 공개된 연방공개시장위원회(FOMC) 의사록은 9월 금리 인상에 대한 만장일치 지지를 보여주는 한편, 향후 추가 조치가 ‘예방적’ 성격인지, 아니면 더 긴축적인 정책 경로의 시작인지에 대해서는 견해차가 있음을 시사했다. 작성 시점 기준 금 가격은 4,115달러로 1.16% 하락했으며, 앞서 2개월 저점인 4,066달러까지 밀렸다.
Prime Terminal에 따르면 머니마켓은 이달 회의에서 금리 인상 가능성을 19%로, 동결 가능성을 80%로 반영하고 있다. 금리 측면에서 미 10년물 국채금리는 24년래 최고치인 5.365%를 터치한 뒤 1bp 내린 5.27%를 기록했다. 달러인덱스(DXY)는 0.40% 상승한 102.24였고, 유가도 약세로 WTI는 1.66% 하락한 배럴당 88.45달러를 나타냈다. 기술적으로 지지선은 4,100달러 부근에 위치하며, 저항선은 4,200달러와 100일·50일 단순이동평균(SMA) 4,267달러, 4,331달러가 꼽힌다. 하방 레벨로는 3,996달러와 연초 이후 저점(YTD low) 3,941달러가 제시된다.
핵심 기술적 레벨과 트레이딩 전략
파생상품 트레이더는 향후 수주 동안 단기 포지션의 분기점으로 4,100달러 레벨을 면밀히 주시할 필요가 있다. 금값이 이 지지선을 명확히 하향 이탈할 경우, 여름철 주요 저점인 3,996달러 부근까지 빠른 하락이 전개될 수 있다. 단기물 계약을 운용하는 투자자라면 4,200달러 부근으로의 단기 반등 시 풋옵션 매수 또는 숏 포지션 진입이 우수한 손익비를 제공할 수 있다.
이 같은 신중한 스탠스는 미 10년물 금리가 5.27%로 높은 긴축 수준을 유지하는 현 매크로 환경에 의해 뒷받침된다. 역사적으로 채권금리가 수십 년래 고점권에서 머물면, 이자가 발생하지 않는 자산인 금은 기관 포트폴리오의 매도(현금화) 압력이 크게 높아진다. 연준이 올해 후반 추가 인상 가능성을 열어두는 한, 귀금속의 의미 있는 상방 모멘텀은 제한될 것으로 본다.
매크로 환경과 박스권 기회
다만 중국을 중심으로 거의 2년간 이어진 글로벌 중앙은행의 지속적인 매입이 강한 하단(바닥)을 형성하고 있다는 점도 간과하기 어렵다. 세계금협회(WGC) 최신 데이터는 중앙은행 매입이 시장에서 수백 톤의 공급을 지속적으로 흡수해 왔음을 보여주며, 이는 통상 급격한 시장 급락을 제한하는 요인으로 작용해 왔다. 파생상품 트레이더는 이러한 장기 수요를 활용해, 가격이 3,940달러대까지 하락할 경우 반등을 노리는 범위(레인지) 전략—예컨대 외가격(OTM) 풋 매도—을 구성할 수 있다.
유가가 배럴당 88달러 수준으로 내려온 최근 흐름은 단기 인플레이션 기대를 완화하는 데도 도움이 되고 있으며, 이는 조만간 미 국채금리의 상방 압력을 일부 덜어줄 수 있다. 트레이더들은 연준의 다음 행보를 가늠하기 위해 신규 실업수당 청구건수, 소비자신뢰지수 등 향후 주요 경제지표를 주의 깊게 점검할 필요가 있다. 범용 트레이딩 계정을 통한 유연한 계약 규모 운용은 핵심 지표 발표 전후로 예상되는 높은 변동성에 신속히 대응하는 데 도움이 될 것이다.
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