금(XAU/USD)은 유럽장 초반 1주일래 고점에서 되돌림을 보이며 1일 저점인 4,180달러 부근까지 밀렸다. 미 달러화가 연방준비제도(Fed)의 매파적 전망과 지속되는 미·이란 간 긴장 고조를 배경으로 반등한 영향이다. 에너지 가격 조정은 글로벌 채권 매도세 진정에 도움을 줬지만, 달러의 전반적 강세 기조는 미국의 성장률 우위와 미 국채·미국 자산에 대한 해외 수요에 힘입어 유지됐다. 금리 기대도 변했다. 시장은 10월 말(늦은 10월) 금리인상 가능성을 대체로 배제했으나, 12월 25bp 인상 가능성은 여전히 저울질되고 있다. 9월 FOMC 의사록이 인플레이션을 핵심 의제로 다시 부각시키면서, FedWatch 지표는 연말까지 긴축(추가 인상) 확률을 약 85%로 반영하고 있다.
예멘의 이란 지원 후티 반군이 드론과 함께 탄도·순항미사일을 동원해 사우디 리야드 킹칼리드 국제공항을 공격한 이후 지정학적 위험 프리미엄도 이어졌다. 사우디는 보복을 천명했고, 미국은 이란을 겨냥한 공습 위협과 추가 조치 가능성을 재차 시사했다. 시장은 미국 물가 지표를 주시하고 있다. 생산자물가지수(PPI)는 수요일, 소비자물가지수(CPI)는 목요일 발표 예정이다. 또한 케빈 워시 Fed 의장은 금요일 방콕에서 열리는 IMF·세계은행 연차총회에서 연설할 계획이다. 기술적으로는 4시간 차트에서 23.6% 피보나치 되돌림 구간과 100기간 단순이동평균(SMA) 부근이 상단을 제한하고 있으며, RSI는 63.9, MACD는 여전히 플러스권이다. 저항은 4,215~4,220달러, 이후 4,303달러와 4,378달러가 제시된다. 지지는 4,100달러와 4,063달러로 관측되며, 해당 바닥이 무너지면 4,000달러 하회 위험이 커질 수 있다.
거래 전망 및 포지션 관리
파생상품 트레이더에게는 달러 강세가 지속될 가능성에 대비해 헤지를 병행하되, 금은 ‘반등 시 매도(sell-on-rally)’의 보수적 스탠스를 유지할 것을 제안한다. 미국의 견조한 경기 흐름과 해외 자금의 지속 유입은 달러를 탄탄하게 지지해 무이자 자산인 금에 구조적인 하방 압력을 가한다. 역사적으로 차입비용이 높은 환경에서는 금이 상승 추세를 장기간 유지하기가 크게 제한됐다.
다가오는 미국 CPI·PPI 발표를 앞두고는 일시적으로 포지션 규모를 줄이거나 손절매(스톱로스) 기준을 타이트하게 가져갈 필요가 있다. 선물시장은 현재 연말 이전 25bp Fed 금리인상 확률을 85%로 가격에 반영하고 있어, 예상보다 뜨거운(상향 서프라이즈) 물가 지표가 나오면 급격한 하락 모멘텀이 촉발될 수 있다. 과거 긴축 국면에서도 예상을 웃도는 물가 지표는 귀금속 계약에서 장중 1~2% 급락을 촉발한 사례가 빈번했다.
지정학 및 주시할 전술적 가격대
동시에 중동 지정학 리스크의 재부각에도 경계가 필요하다. 이는 안전자산 수요를 즉각 자극해 숏(매도) 포지션 전략을 교란할 수 있다. 호르무즈 해협과 같은 핵심 원유 수송로를 둘러싼 위협이 재점화될 경우 통상 에너지 가격의 급등과 광범위한 시장 변동성 확대를 유발한다. 역사적으로도 공급망 긴장 급등은 상품 옵션 시장 전반에서 빠른 숏커버링 랠리를 불러 공격적인 약세론자(베어)를 기습해 왔다.
전술적으로는 4,215~4,220달러 구간의 핵심 저항대를 주시할 것을 권고한다. 이 구간을 상향 돌파해 안착할 경우 4,303달러를 향한 조정(되돌림) 상승이 전개될 수 있다. 반대로 1차 지지선인 4,100달러를 하회하면 4,000달러 아래로의 추가 하락 가능성이 열릴 수 있다.
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