EUR/USD는 이틀 연속 하락 이후 화요일 아시아 거래 시간대 1.1690선 부근에서 보합권을 보였다. 1.1700 아래로 내려섰고, 1.1682 부근의 50일 지수이동평균(EMA·최근 가격에 더 큰 비중을 둔 이동평균) 지지선을 시험하고 있다.
가격 흐름(프라이스 액션·가격 움직임)은 상승 채널(상단·하단이 우상향하는 범위)의 하단 경계 근처에 있다. 이 하단이 깨지면 약세 전환 신호로 해석될 수 있다. 환율은 50기간 EMA(최근 50개 구간의 가격에 가중치를 둔 이동평균) 바로 위에 있지만 9기간 EMA 아래에 머물러, 방향성 없는 횡보(콘솔리데이션·변동폭 축소) 가능성을 시사한다.
중립적 모멘텀 신호
14일 상대강도지수(RSI·가격 상승·하락의 강도를 0~100으로 나타내는 지표)는 50 부근으로, 모멘텀이 중립적임을 의미한다. 최근 반등이 있었지만 아직 뚜렷한 방향으로 이어지지 않았다.
EUR/USD가 채널 하단을 이탈하면 3월 13일 기록한 9개월 저점 1.1411까지 하방 압력이 커질 수 있다. 핵심 지지 구간은 50일 EMA와 채널 하단이 만나는 1.1682 부근이다.
상단에서는 1.1706의 9일 EMA가 첫 저항이다. 이를 상향 돌파하면 4월 17일의 11주 고점 1.1849, 이어 채널 상단 1.1960, 이후 1월 27일 기록한 1.2082(2021년 6월 이후 최고)까지 열릴 수 있다.
2025년 이맘때 분석을 되돌아보면, EUR/USD는 1.1700 부근에서 좁은 범위의 횡보를 이어갔다. 시장은 50일 이동평균(최근 50일의 평균 가격) 부근을 시험했고, 전반적 모멘텀은 중립이었다. 이는 당시 트레이더들 사이에서 방향성 판단이 어려웠음을 시사했다.
거시(매크로) 동인의 변화
현재는 상황이 크게 바뀌어 환율이 1.0850선 부근의 더 낮은 수준에서 거래되고 있다. 핵심 요인은 정책 엇갈림(정책 디버전스·중앙은행의 금리 방향이 서로 다른 상황)으로, 유럽중앙은행(ECB)이 금리 인하를 시작한 반면 미 연방준비제도(Fed)는 더 오래 높은 금리를 유지하겠다는 신호를 내고 있다. 이는 지난해 관찰된 기술적 횡보 국면과 뚜렷이 대비된다.
최근 수치도 약세 압력을 뒷받침한다. 유로존 물가는 2.4%인 반면 미국 물가는 3.5%로 더 끈적하다는 평가다. 미국 달러에 유리하게 벌어진 금리 차(금리 격차·양국 금리 수준의 차이)는 EUR/USD가 하락하기 쉬운 환경임을 뜻한다. 이는 파생상품(선물·옵션 등 기초자산 가격에 연동되는 상품) 가격에도 반영돼, 유로 약세 쪽으로 기울어 있다.
향후 몇 주 동안 트레이더는 하락 흐름에 유리한 전략을 고려할 필요가 있다. 행사가(스트라이크·옵션을 행사할 때의 가격) 1.0750 부근의 풋옵션(매도할 권리) 매수는 추가 하락 시 수익을 노리면서 손실 범위를 명확히 제한하는 방법이다. 베어 풋 스프레드(풋옵션을 매수하고 더 낮은 행사가 풋옵션을 매도해 비용을 줄이는 약세 전략)로 초기 비용을 낮출 수도 있다.
주요 경제지표 발표를 앞두고 변동성이 커질 수 있는 만큼, 변동성 급등을 예상한다면 롱 스트랭글(행사가가 현재가보다 낮은 풋과 높은 콜을 동시에 매수해 큰 가격 변동에서 수익을 노리는 전략)을 활용할 수 있다. 이는 방향보다는 변동성 자체에 베팅하는 전략(볼래틸리티 플레이·변동성 매매)으로, 현재의 불확실성을 반영한다.
