EUR/JPY는 184.00 아래에서 안정세를 유지하며 유럽 초반 세션에서 약 183.80에서 거래되고 있습니다. 2026년에 일본은행(BoJ)의 추가 금리 인상이 이루어질 가능성이 일본 엔(JPY)을 유로(EUR) 대비 강하게 만들 수 있습니다. 거래자들이 새해 연휴를 준비하면서 시장은 조용한 상태입니다.
BoJ는 최근 정책 금리를 0.50%에서 0.75%로 인상하여 30년 만에 최고치를 기록했습니다. 일부 BoJ 이사회 위원들은 일본 엔의 약세와 인플레이션에 비해 낮은 정책 금리와 관련된 장기 금리 상승 때문에 추가 인상이 필요할 수 있음을 시사합니다.
일본 재무장관은 과도한 엔 움직임을 조정할 자유가 있다고 언급하며, 언어적 개입이 JPY에 도움이 될 수 있음을 언급했습니다. 이는 EUR/JPY 환율에 도전 과제가 될 수 있습니다.
유로의 잠재적 하락은 유럽중앙은행(ECB)이 금리 인하 단계를 마무리할 조짐을 보임에 따라 제한될 수 있습니다. ECB는 금리를 유지했으며, 당분간 변동이 없을 것으로 보입니다. ECB 총재인 크리스틴 라가르드는 향후 금리 인상이 불확실하며 데이터에 따라 달라질 것이라고 밝혔습니다.
일본 엔은 가장 많이 거래되는 통화 중 하나로, 일본 경제의 성과와 BoJ 정책에 영향을 받습니다. 엔은 또한 일본과 미국 채권 수익률 간의 차이와 시장의 전반적인 위험 감정에 의해 영향을 받습니다.
일본은행의 정책 결정은 엔에 매우 중요하며, 최근의 정책 변화가 이를 지지하고 있습니다. 과거 초저금리 정책은 미국과의 수익률 차이를 확대하며 미국 달러에 유리하게 작용했으나, 2024년 BoJ의 정책 전환이 이 수익률 차이를 좁히고 있습니다. 엔은 종종 안전 자산으로 인식되어 시장 긴장이 고조되는 시기에 강세를 보입니다.
현재 EUR/JPY 쌍은 184.00선 아래에서 머물고 있으며, BoJ의 추가 정책 긴축 신호가 명확해지고 있습니다. 휴일 거래는 가벼우나, 일본 엔 강화에 대한 근본적인 압력이 높아지고 있습니다. 이는 새해가 시작됨에 따라 이 쌍의 잠재적 하락 움직임을 대비해야 함을 시사합니다.
최근 0.75%로의 금리 인상은 수십 년 만에 일본 중앙은행의 중요한 움직임입니다. 2024년부터 시작된 정상화 정책은 극도로 느슨했던 통화 조건의 긴 시대를 끝내고 있습니다. 일본의 핵심 인플레이션이 2025년 11월에 2.8%로 보고됨에 따라, BoJ는 금리를 계속 인상할 수 있는 강력한 데이터 기반 이유가 있습니다.
파생상품 거래자에게 이 전망은 EUR/JPY의 하락으로부터 수익을 얻는 전략을 선호하게 합니다. 현재 지지선을 주목하며 183.50 이하의 풋 옵션 구매를 고려해야 합니다. 184.50 부근에서 콜 옵션 스프레드를 판매하는 것도 상승폭이 제한적일 것이라는 관점을 활용하는 효과적인 방법이 될 수 있습니다.
일본 당국의 직접 시장 개입 위협은 하락세에 힘을 더합니다. 그들이 2022년 엔을 지원하기 위해 개입했을 때 얼마나 심각했는지를 보았으며, 재무장관의 최근 발언은 명확한 경고입니다. 이러한 언어적 압박만으로도 거래자들이 단기적으로 더 높은 가격으로 이 쌍을 밀어붙이는 것을 주저하게 할 것입니다.
한편, 유로의 잠재적 하락폭은 제한된 것으로 보입니다. 유럽중앙은행은 주요 금리를 3.50%로 유지했으며, 현재로서는 금리 인하 사이클을 마친 것으로 보입니다. 시장이 2026년 초 금리 인하의 가능성을 매우 낮게 평가하고 있어 유로는 안정세를 유지할 것으로 보이며, JPY 주도의 움직임이 가장 가능성이 높습니다.
우리에게 중요한 요소는 유럽과 일본 간의 금리 차이가 좁혀지고 있다는 점입니다. 수년 동안 이 차이는 유로 보유를 선호했습니다. 그러나 BoJ가 정책을 긴축하는 반면 ECB는 변동이 없으면서 이 장점이 줄어드는 중입니다. 이러한 근본적인 변화는 향후 몇 주간 EU/JPY에 지속적인 하방 압력을 가할 가능성이 큽니다.
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