EUR/JPY는 아시아 세션 동안 184.00 근처로 되돌아갔으며, 일본 엔화는 일본 정부의 개입 기대감으로 반등했습니다. 일본 금융장관 사츠키 카타야마는 엔화 가치 하락에 대한 잠재적인 조치를 암시하여 엔화에 일시적인 지지를 제공했습니다.
일본 엔화는 주요 통화 대비 뚜렷한 개선을 보였으며, 특히 미국 달러에 대해 0.45% 상승했습니다. 그러나 근본적인 지지가 부족하여 엔화의 반등은 일시적일 수 있습니다.
일본은행(BoJ) 관계자들의 신중한 태도는 최근 금리 인상에도 불구하고 엔화에 영향을 미쳤습니다. BoJ는 이전에 금리를 25 베이시스 포인트 인상하여 0.75%로 설정했지만, 향후 변경에 대한 시간표를 제시하지 않았습니다.
전직 BoJ 정책 입안자인 마코토 사쿠라이는 2026년 중반에 금리가 인상될 가능성을 예측했습니다. 한편, 유로는 유럽중앙은행(ECB) 관계자들이 안정적인 인플레이션 전망 속에서 정책 변화가 최소화될 것으로 보면서 안정세를 유지하고 있습니다.
일본은행은 일본의 인플레이션이 2% 목표를 초과함에 따라 초저금리 정책을 철회하는 쪽으로 전환했습니다. 이러한 변화는 약한 엔화와 상승하는 에너지 가격의 영향을 받았습니다.
BoJ의 통화 전략은 역사적으로 엔화를 약화시켰으며, 이는 다른 중앙은행의 긴축 정책과 대조적입니다. 2024년, BoJ는 초저금리 정책에서 벗어나 일부 엔화 약세 추세를 되돌렸습니다.
일본 정부 관계자들의 개입에 대한 언어적 위협은 단기적인 혼란과 EUR/JPY의 후퇴를 야기하고 있습니다. 향후 몇 주 동안은 조심해야 하며, 새해 맞이 얇은 휴일 거래가 정부의 실제 조치를 크게 부각시킬 수 있습니다. 184.92의 고점에서 하락한 것은 관계자들이 불편해지고 있음을 나타내는 신호입니다.
엔화 약세의 주요 원인은 여전히 금리의 큰 차이에 있습니다. 유럽중앙은행의 주요 금리는 3.50%인 반면, 일본은행은 0.75%로 이동하여 275 베이시스 포인트의 차이를 만들어냈습니다. 이는 트레이더들이 엔화를 빌려 유로에 투자하는 것이 이익이 된다는 것을 의미하며, 이는 공식적인 경고로 쉽게 지워질 수 없는 근본적인 압박입니다.
파생상품 거래자들에게는 단기적인 양면 접근 방식을 제안합니다. 단기 EUR/JPY 풋 옵션을 매수하면 정부가 엔화를 사들이도록 개입할 경우 갑작스러운 하락에서 이익을 얻을 수 있는 방법을 제공합니다. 이는 증가된 변동성 및 관계자들이 발언에 대해 행동할 위험을 직접적으로 반영합니다.
반대로, 우리는 개입으로 인한 큰 하락을 장기적인 구매 기회로 봐야 합니다. 180.00 수치로 급격하게 하락할 경우, 더 긴 날짜의 콜 옵션을 설정하는 순간이 될 수 있습니다. 기본적인 금리 조건은 EUR/JPY가 2026년으로 향하는 과정에서 여전히 상승할 가능성이 가장 낮다는 것을 시사합니다.
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