경제 성장 가능성
경제 성장의 잠재력이 남아 있어 추가 금리 조정 결정에 영향을 미치고 있습니다. 또 다른 금리 인상 가능성은 50%에 달하며, 현재의 통화 정책과 재정 조치가 경제 성장의 가능성을 높이고 있다고 합니다. Kazāks의 발언에 따르면, 파생상품 시장은 금리가 장기간 높게 유지될 위험을 과소평가하고 있다고 합니다. 공격적인 금리 인하에 베팅하기보다는 안정적이거나 다소 금리를 올리는 환경에서 이익을 얻는 전략에 가치를 두어야 합니다. 최근 데이터는 이러한 조심스러운 입장을 뒷받침합니다. 유로존의 인플레이션이 2024년 5월에 예기치 않게 2.6%로 상승했으며, 서비스 인플레이션이 정책 입안자들에게 주요한 우려 사항으로 남아 있습니다. 이는 인플레이션의 상승 위험이 하락 위험보다 더 명확해지므로 금리를 유지해야 한다고 생각하게 만듭니다. 더욱이, 경제 활동이 활기를 띠고 있습니다. HCOB 플래시 유로존 종합 PMI 출력 지수가 12개월 만에 최고치인 52.3을 기록하여 경제 블록이 더욱 탄탄해지고 있음을 시사합니다. 이러한 강세는 추가 통화 자극의 필요성을 줄이며, 미충족 잠재력이 있다는 시각과 일치합니다.트레이더에 대한 시사점
트레이더에게 이는 근접한 금리 인하에 베팅하는 옵션이 점점 더 위험해지고 있다는 것을 의미합니다. 우리는 EURIBOR와 같은 금리 선물에서 변동성을 팔아야 하며, “안정적인 손” 정책은 시장 변동성이 낮다는 것을 암시합니다. 화폐 시장은 이미 조정되어 연말까지 25 베이시스 포인트의 금리 인하가 두 차례 이루어질 가능성을 가격에 반영하고 있습니다. 중앙은행은 임금 압박을 면밀히 주시하고 있으며, 협상된 임금 증가율은 1분기에 4.7%로 가속화되었습니다. 이러한 국내 인플레이션 압박은 당국이 명확한 통화 완화 경로를 commitment하는 것을 주저하게 만드는 이유입니다. 이는 다음 조치가 금리가 상승할 확률이 하락할 확률만큼 현실적인 시나리오가 되게 합니다. 역사적으로 중앙은행은 너무 빠르게 행동하여 정책적 실수를 저지른 경우가 많습니다, 예를 들어 2011년의 조기 금리 인상입니다. 우리는 그들이 그러한 실수를 반복하지 않으려 하고 있으며, 이는 현재의 데이터 중심의 관망 자세를 더욱 선호하게 만듭니다. 이러한 역사적 교훈은 트레이더들이 장기간의 보류에 대비해야 한다는 우리의 관점을 강화합니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
