DBS그룹 리서치는 2026년 상반기까지의 경제 흐름과 중동 분쟁과 연계된 지정학적 충격 재점화의 영향을 평가한 뒤 싱가포르의 중기 전망을 상향 조정했다. DBS는 2026년 실질 GDP 성장률을 4.3%, 2027년은 3.0%로 전망하며, 기존 2.8%와 2.3%에서 각각 올려 잡았다. 이는 2026년 상반기의 강한 모멘텀과 AI 관련 활동, 금융서비스, 건설 부문의 지속적인 지원을 반영한 결과라는 설명이다.
이번 수정 전망에는 미·이란이 임시 평화 합의 아래 긴장 완화에 나서면서 스태그플레이션 위험이 낮아졌다는 평가도 포함됐다. 이에 따라 투입비용 압력의 확대, 심각한 공급망 교란의 장기화, 대외 수요 약화 가능성이 완화될 것으로 DBS는 보고 있다. DBS는 이러한 긍정적 흐름이 2026년 하반기(2H26)로 일부 이어질 것으로 예상하면서도, 높은 기저효과가 향후 몇 분기 성장률을 둔화시킬 수 있다고 지적했다. 이 기사는 인공지능(AI) 도구를 활용해 작성됐으며 편집자의 검토를 거쳤다.
싱가포르 연계 자산의 기회
2026년 실질 GDP 성장률 전망치가 4.3%로 상향된 만큼 싱가포르 연계 자산에서 분명한 기회가 있다고 본다. 경제의 회복력과 중동 긴장 완화는 하방 리스크를 줄여 강세 포지션의 매력을 높인다. 향후 수주 내 이 같은 긍정적 전망에 기반한 대응이 필요하다.
스트레이츠타임스지수(STI)에 대한 롱(매수) 포지션이 타당하다고 판단한다. STI 콜옵션 매수 또는 지수선물 매수는 특히 금융 및 산업 섹터를 중심으로 예상되는 경제 강세에 직접적으로 노출되는 수단이다. 예컨대 싱가포르거래소(SGX)는 2026년 5월 파생상품 거래량이 전년 동기 대비 12% 증가했다고 발표했는데, 이는 이미 시장 활동성이 높아졌음을 보여준다.
싱가포르달러 및 정책 시사점
싱가포르달러(SGD)도 추가 강세 여지가 있는 것으로 보인다. 견조한 경기 여건은 인플레이션 억제를 위해 통화의 점진적 절상 기조를 유지할 수 있는 여지를 싱가포르통화청(MAS)에 제공한다. 과거에도 이와 같은 강한 GDP 지표는 2022~2023년 긴축 사이클에서 확인됐듯 MAS의 매파적 스탠스를 뒷받침해 왔다.
따라서 경기 전망이 상대적으로 취약한 통화 대비 SGD 롱 포지션을 고려할 필요가 있다. 통화옵션이나 선물은 10월 예정된 다음 MAS 정책회의를 앞두고 SGD 절상을 선반영해 포지셔닝하는 데 유효한 수단이 될 수 있다. 2026년 5월 최신 물가(인플레이션) 지표가 전년 동기 대비 2.9%로 보합을 유지한 점도, MAS가 단기간 내 완화로 전환할 가능성이 낮다는 시각을 강화한다.
전망이 강하더라도 높은 기저효과는 이 같은 가속 성장세가 이후 완만해질 수 있음을 시사한다. 이에 따라 거래는 2026년 3~4분기 만기 구조로 설계해 단기 모멘텀을 포착하는 것이 바람직하다. 이는 상반기에서 이어지는 긍정적 이월 효과를 활용하는 데 도움이 된다.
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