Key Risks And Support Drivers
3월 31일~4월 2일로 예정된 트럼프–시진핑 회담은 이란 관련 긴장을 완화할 수 있는 경로로 거론된다. 긴장이 완화되고 유가가 하락하면 USD/JPY를 떠받치던 현 지지선(가격이 내려오다 받치기 쉬운 구간)이 약해질 수 있다. 여기에 일본 재무성(Ministry of Finance)의 시장 개입(외환시장에서 환율을 움직이기 위해 직접 매수·매도하는 조치) 가능성도 추가 위험 요인으로 지목된다.Options Positioning And Intervention Watch
이런 환경에서는 옵션(미리 정한 가격으로 사고팔 수 있는 권리) 보유가 매력적일 수 있다. 갑작스럽고 큰 변동이 나올 위험이 커졌기 때문이다. 2024년 말 일본의 대규모 환시 개입을 돌아보면, 재무성은 155 위 구간에서 ‘투기적 움직임’으로 판단하는 상승에 대한 용인 수준이 낮았다는 점이 알려져 있다. 따라서 엔화 콜옵션(엔화 가치 상승에 베팅하는 권리) 또는 USD/JPY 풋옵션(USD/JPY 하락에 베팅하는 권리)을 매수하면, 예상치 못한 정책 변화나 직접 개입에 대비해 손실을 미리 제한하는(정해진 위험으로 대응하는) 방식의 포지션 구성이 가능하다. 상승 추세를 유지하고 싶은 투자자는 풋옵션을 팔아(하락 방어를 제공하는 대가로) 프리미엄 수익을 얻을 수 있지만, 급격한 반전 시 손실이 커질 수 있다. 더 신중한 전략은 콜 스프레드(call spread·낮은 행사가의 콜 매수와 높은 행사가의 콜 매도를 함께 사용해 비용과 위험을 줄이는 구조)를 활용해 158~160 저항 구간을 목표로 하되, 투입 자금을 제한하는 방식이다. 이는 강한 추세를 인정하면서도 일본 당국의 대응으로 급격한 조정이 나올 가능성을 반영한다. VT Markets 라이브 계정 개설 및 거래 시작.
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