미국 달러는 이란 분쟁과 연관된 상승분 대부분을 반납했다. 달러 가치를 나타내는 **미국 달러 인덱스(DXY)**는 이달 1.8% 하락해 98.1을 기록했다. 이는 ‘오퍼레이션 에픽 퓨리(Operation Epic Fury·군사작전 명칭)’ 시작 전 수준인 97.6에 가깝다.
DXY는 이란 분쟁으로 올랐던 폭의 80% 이상을 되돌렸다. 주식시장이 예상보다 견조했고, 지난 한 주 동안 **브렌트유(Brent·북해산 원유 기준 가격)**가 배럴당 100달러 아래에서 주로 움직인 영향이 컸다.
Markets Price Diplomatic Resolution
시장은 도널드 트럼프 대통령의 4월 8일 **일시 휴전(temporary ceasefire·전투를 잠시 멈추는 조치)** 이후, 외교적 해결 가능성을 계속 반영하고 있다. 이슬라마바드에서 열린 첫 협상은 성과를 내지 못했다.
미국이 **호르무즈 해협(Strait of Hormuz·중동 원유 수송의 핵심 해상 통로)** 봉쇄에 나서자, EU 국가들과 중국은 외교적 해결을 압박하는 노력을 강화했다. 분쟁이 끝나지는 않았지만, 최악의 **유가 급등(오일 쇼크)** 시나리오는 일정 부분 통제되고 있다는 평가가 나온다.
기사에서는 미국 동맹국들이 중동 분쟁을 전면전으로 확대할 조치에 동의하지 않았다고 전했다. 또한 이 기사가 **AI 도구(인공지능 소프트웨어)**의 도움으로 작성됐고 편집자 검토를 거쳤다고 밝혔다.
지난해인 2025년에도 유사한 흐름이 나타났다. ‘오퍼레이션 에픽 퓨리’ 소식에 달러가 처음에는 급등했지만, 유럽과 아시아의 미국 동맹국들이 긴장 고조에 동참하지 않으면서 DXY는 상승분의 80% 이상을 빠르게 반납했다. 확전을 막는 움직임이 시장에 미치는 효과는 현재 전략에서도 중요한 변수다.
Geopolitical Playbook Repeats
이 같은 ‘지정학 충격→안전자산 선호→빠른 되돌림’ 흐름은 남중국해를 둘러싼 미·중 긴장 고조 국면에서도 반복되고 있다. **CBOE 변동성 지수(VIX·S&P500 옵션 가격으로 계산한 시장 불안 지표)**는 지난주 28까지 급등했지만, 역내 파트너들이 외교 채널을 우선시하면서 19 아래로 다시 내려왔다. 과거보다 시장이 최악의 시나리오를 더 빠르게 배제하고 있음을 시사한다.
초기 **안전자산 선호(리스크 회피·위험자산을 팔고 안전자산을 사는 움직임)**는 점점 단기 거래로 바뀌고 있다. 예컨대 **달러/엔(USD/JPY·달러 대비 엔화 환율)**은 초기 해상 무력 시위 국면에서 145까지 내려갔지만, ASEAN이 **긴급 G20 회의(주요 20개국 협의체)** 소집을 요구해 교역로 개방을 추진하자 151 수준으로 반등했다. 달러 강세의 상단은 분쟁 자체의 유무보다, 이를 막기 위한 국제 공조에 의해 제한되는 모습이다.
원유 시장도 같은 현실을 반영한다. **서부텍사스중질유(WTI) 선물(미국 원유 기준 가격의 선물 계약)**은 한때 배럴당 95달러를 찍었지만, 지역 분쟁이 국지전에 그칠 경우 **OPEC+(석유수출국기구와 러시아 등 비회원 산유국 연합)**가 생산을 줄일 संकेत이 없다는 점이 부각되며 88달러 근처로 되돌아왔다. 에너지 가격이 억제되면 지속적인 **인플레이션 공포(물가 급등 우려)**가 줄어들고, 그 결과 중앙은행이 더 공격적으로 움직일 필요가 낮아져 달러 강세도 제한된다.
따라서 트레이더는 이런 지정학적 충격으로 발생한 달러 강세를, 특히 외교적 해결을 주장하는 국가들의 통화에 대해 매도하는 전략을 고려할 수 있다. DXY에서 **외가격 콜옵션(out-of-the-money call option·현재 지수 수준보다 높은 가격에서 살 권리, 당장은 이익이 나기 어려운 옵션)**을 매도하거나, 급등 이후 변동성에 대해 **풋옵션(put·가격 하락에 베팅하는 옵션)**을 매수하는 방식이 대안이 될 수 있다. 달러의 충격성 반등이 일시적일 가능성이 높다는 판단이다.
