Cresco Labs Inc.는 2025년 12월에 끝난 4분기 **조정(일회성 요인 등 특수 항목을 빼고 본 실적만 보려는 계산)** 주당손실(EPS, **주당순이익: 1주당 얼마나 벌었는지/잃었는지**)이 **-0.02달러**라고 발표했으며, 이는 **Zacks 컨센서스 추정치(여러 애널리스트 전망의 평균)** 와 같았습니다. 1년 전에는 조정 주당손실이 -0.01달러였습니다.
이번 보고서는 **어닝 서프라이즈(실적이 시장 예상과 얼마나 달랐는지)** 가 **+14.16%**로 나타났습니다. 직전 분기에는 예상 손실이 -0.03달러였지만, 회사는 -0.05달러 손실을 보고해 **서프라이즈 -66.67%**였습니다.
분기 매출은 **1억 6,155만 달러**로, 컨센서스 추정치를 **0.26%** 웃돌았습니다. 이는 1년 전 **1억 7,591만 달러**와 비교되며, 회사는 지난 4개 분기 중 3번 매출 추정치를 웃돌았습니다.
주가는 연초 대비 약 **-20.7%**로, **S&P 500(미국 대표 500개 대형주의 주가 지수)** 의 **+0.4%** 상승과 대비됩니다. 이 종목은 **Zacks Rank #4(매도)** 를 받고 있고, **Medical – Products(의료 제품)** 산업은 250개 이상 Zacks 산업 중 하위 45%에 있습니다.
현재 컨센서스는 다음 분기 **매출 1억 6,200만 달러에 EPS -0.03달러**, 그리고 회계연도(1년 전체) 기준 **매출 6억 7,041만 달러에 EPS -0.09달러**를 예상합니다. Myomo, Inc.는 3월 9일 실적 발표가 예정되어 있으며, 전망치는 **주당 -0.09달러 손실(전년 대비 변화 -800%)** 과 **매출 1,015만 달러(15.9% 감소)** 입니다.
2025년 4분기 결과를 보면, 매출 기대치를 넘겼지만 **수익성(돈을 실제로 남기는 능력)** 과 **전년 대비 성장**은 여전히 약합니다. 연초 이후 주가가 20.7% 하락한 것은 시장이 이 종목을 부정적으로 본다는 뜻입니다. 이런 흐름은 더 큰 **대마초(칸나비스) 업종**과도 비슷합니다. AdvisorShares Pure US Cannabis ETF(MSOS)도 2025년에 약 18% 하락했는데, 주요 주(州)에서 **가격 압박(경쟁 등으로 판매가격이 계속 내려가는 현상)** 이 이어졌고, **연방(미국 중앙정부) 제도 개편**이 지연됐기 때문입니다.
하락 흐름과 공식 **‘매도’ 등급**을 고려하면, 주요 전략으로 **풋옵션 매수(가격이 내려가면 이익이 나는 권리)** 또는 **베어 콜 스프레드(콜옵션을 팔고 더 높은 행사가의 콜옵션을 사서, 하락 또는 횡보에서 이익을 노리되 손실 한도를 정하는 방식)** 를 생각할 수 있습니다. 이렇게 하면 추가 하락이나 횡보에서 이익을 노릴 수 있습니다. 2025년을 보면, 대마초 관련 기업들은 매출(‘탑라인’: **매출 규모**)이 예상에 맞아도 수익성이 부족하다는 이유로 실적 발표 뒤 주가가 내려가는 경우가 많았습니다.
다만 앞으로 며칠은 **내재변동성(옵션 가격에 반영된 ‘앞으로 주가가 얼마나 크게 움직일지’에 대한 시장의 예상치)** 이 중요합니다. 실적 불확실성이 지나가면 내재변동성이 내려갈 수 있고, 그러면 **매수한 옵션을 계속 들고 있는 것**이 불리해질 수 있습니다. 트레이더는 **프리미엄(옵션을 팔 때 받는 돈)** 을 파는 전략, 예를 들어 **현금담보 풋 매도(정해진 가격에 주식을 살 의무를 지는 대신 돈을 먼저 받고, 실제 매수에 대비해 현금을 확보해 두는 방식)** 를 더 낮은 행사가로 고려할 수 있습니다. 큰 반등이 없어도 급락이 어느 정도 끝났다고 보는 베팅입니다.
가장 큰 변수는 연방 규제 뉴스입니다. 특히 2025년 내내 여러 차례 지연된 **DEA의 등급 재분류(rescheduling) 절차(미국 마약단속국이 특정 물질의 규제 등급을 바꾸는 과정)** 입니다. 여기서 예상 밖의 긍정 발표가 나오면 주가가 급반등해 강한 하락 베팅이 불리해질 수 있습니다. 그래서 **손실 한도를 정해 둔 스프레드(정해진 위험)** 를 쓰는 것이, **무담보 풋옵션 매수(손실 가능성이 큰 단독 매수)** 나 **공매도(빌린 주식을 팔아 하락에서 이익을 노리는 거래)** 보다 더 신중한 접근입니다.
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