상업자 COT 지수의 극단 구간에서 호주달러(AUD)는 97%, 천연가스는 94%, 팔라듐은 85%로, 모두 26주 범위 상단에 근접했다. 대형 투기세력(Large Speculators)은 AUD에서 순숏 -44,455계약(주간 -296)으로 가격이 0.10% 하락한 가운데 숏 포지션을 유지했다. 천연가스에서는 순숏 -197,932계약으로 +5,571 개선됐고 가격은 2.97% 상승했다. 팔라듐에서는 가격이 6.83% 급등한 가운데 순숏 -4,824계약(주간 -426)이었다. 유로화도 78%로 높게 나타났으며 투기세력은 순숏 -36,352계약으로 +22,736 개선되는 동안 가격은 0.86% 하락했다. 캐나다달러는 72%를 기록했고 투기세력은 순숏 -121,522계약을 유지했지만 +36,644 개선됐으며 가격은 1.04% 하락했다. WTI 원유는 63%였고 투기세력은 순롱 +123,449계약으로 +1,359 증가한 반면 가격은 3.69% 하락했다.
하단에서는 금과 은이 모두 COT 지수 0%를 기록했다. 투기세력은 금을 순롱 +243,334계약 보유하며 +21,145 늘렸지만 가격은 3.38% 하락했고, 은은 순롱 +25,261계약으로 +1,636 증가했으나 가격은 2.78% 내렸다. 한편 달러 인덱스는 0.89% 상승했으며 투기세력 순포지션은 +18,682계약(-397), 상업자 순포지션은 -19,838계약(+838), 미결제약정은 47,953(0%)이고 COT 지수는 16%였다. 파운드와 스위스프랑은 각각 0%와 3%로 투기세력 순숏이 -44,524계약(+10,049), -19,946계약(+7,332)이었다. 엔화는 37%로 투기세력은 -63,298계약(-10,405)이었다. 멕시코 페소는 5% 지수와 함께 순롱 +82,382계약(+2,930)을 유지했다. 구리는 COT 지수 0%에 투기세력 +85,266계약(+5,518)이었다.
주요 통화와 미 달러 전망
미 달러의 최근 0.89% 상승은 면밀히 관찰할 필요가 있다. 투기적 매수세가 점진적으로 소진되는 신호가 나타나기 시작했기 때문이다. 동시에 유로화와 캐나다달러 등 주요 통화에서 상업자 포지셔닝이 각각 78%, 72%까지 상승하고 있다. 이는 달러 강세가 이어져 왔지만, 주요 통화쌍에서 조만간 추세 전환 또는 안정화 국면이 전개될 가능성을 시사한다.
귀금속, 호주달러, 천연가스 트레이드 셋업
귀금속의 경우 금과 은이 COT 지수 0%에 도달한 만큼 파생상품 트레이더는 신중한 접근이 필요하다. 대형 투기세력은 금에서 24만3,000계약이 넘는 대규모 순롱을 보유하고 있는 반면, 상업자들은 공격적으로 숏 헤지를 구축했다. 이러한 극단적 괴리와 금의 최근 주간 3.38% 하락이 결합될 경우, 과거 사례상 향후 수주 동안 더 깊은 하락 조정으로 이어질 가능성을 시사한다.
반면 호주달러는 COT 지수 97%로 매력적인 역발상(컨트래리언) 구도가 형성돼 있다. 대형 투기세력은 4만4,000계약 이상을 순숏으로 크게 기울여 있으며, 이는 부진한 경제지표와 원자재 수요 약화의 영향이 크다. 상업자 매수(롱) 포지션이 26주 범위 상단에 집중돼 있는 만큼, 심리가 전환될 경우 강한 숏 스퀴즈 랠리가 나타날 여지가 크다.
천연가스도 COT 지수가 94%까지 급등해 매수 기회를 모색할 만하다고 본다. 투기세력은 가격이 최근 약 3% 상승했음에도 불구하고 약 19만8,000계약에 달하는 대규모 순숏을 유지하고 있다. 계절적으로 가을 이후 기온 하락 국면으로 이동하면서 수요가 늘어나는 경향을 감안하면, 이 같은 과도한 숏 포지셔닝이 빠른 상방 가격 드라이브의 연료로 작용할 수 있다.
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