경제 전망 개요
2025년 GDP는 1%에서 1.5% 사이로 예상되며, 약 2.25%로 증가할 것으로 보입니다. 생산성 증가가 긍정적이며, 인공지능(AI)은 현재 시스템적 재정 위험으로 간주되지 않습니다. 미국 달러는 일본 엔화에 대해 가장 큰 강세를 보이며 0.97% 상승했습니다. 그러나 유로와 캐나다 달러에 대해서는 각각 -0.12%와 -0.03% 하락했습니다. 마지막으로, 연준의 자산 구매는 준비금 관리를 중점적으로 두고 있으며, 장기 금리에 영향을 주기 위한 것이 아닙니다. 윌리엄스는 금리가 결국 감소할 것으로 예상하며, 목표에 대한 균형 잡힌 접근을 유지하고 있습니다. 2025년 12월 19일 연준의 신중한 톤을 고려할 때, 가까운 시일 내에 공격적인 금리 인하는 기대할 수 없습니다. 최근 데이터인 2025년 11월 소비자 물가 지수가 2.8%의 연간 비율로 하락한 것은 왜곡 가능성이 있으며, 확고한 추세로 보기에는 부족합니다. 이는 2026년 1분기 빠른 완화에 대한 기대가 성급할 수 있음을 시사합니다.통화 정책 및 시장 기대
파생상품 시장은 이미 이 현실에 적응하고 있으며, CME FedWatch 데이터에 따르면 2026년 3월 회의에서 금리 인하 확률이 70%에서 약 50%로 떨어졌습니다. 이는 상인들이 지난주보다 “높은 금리가 오래 지속될 것”에 대비해야 함을 나타냅니다. 연준이 인내심을 발휘할 것에 베팅하는 단기 금리 선물은 신중한 전략이 될 수 있습니다. 고용 시장은 이러한 신중한 입장을 지지하고 있으며, 2025년 11월의 최근 보고서에 따르면 민간 부문에서 175,000개의 일자리가 안정적으로 증가했습니다. 실업률은 소폭 4.1%로 상승했지만, 연준은 이를 급격한 악화의 신호로 보지 않고 시장이 지속 가능한 균형으로 돌아가는 것으로 판단하고 있습니다. 이러한 안정성은 더 많은 인플레이션 데이터를 기다릴 여유를 줍니다. 휴일이 다가오고 연준이 즉각적인 조치를 신호하지 않음에 따라, 향후 몇 주간 시장 변동성은 낮게 유지될 것으로 보입니다. CBOE 변동성 지수(VIX)는 이미 13 근처에서 낮은 수준으로 거래되고 있습니다. 이러한 환경은 주요 지수의 짧은 만기 옵션을 판매하여 프리미엄을 수집하는 것과 같은 낮은 변동성에서 이익을 얻는 전략에 유리합니다. 통화 시장에서 미국 달러의 강세, 특히 일본 엔화에 대한 강세는 이러한 정책 전망의 직접적인 결과입니다. 일본은행의 최근 작은 금리 인상은 연준의 “약간 제약적인” 정책 메시지에 의해 가려졌습니다. 우리는 달러의 지속적인 강세를 보며, 보다 유화적인 중앙은행을 가진 통화에 대해 달러를 매수하는 것이 매력적인 거래임을 확인하고 있습니다. 실시간 VT Markets 계정을 만드세요 및 지금 거래를 시작하세요.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
