미국 상품선물거래위원회(CFTC) 자료에 따르면 금 비상업(non-commercial) 순포지션은 직전 18만3,900계약에서 18만2,100계약으로 소폭 감소했다. 이번 움직임은 최근 보고 기간 동안 투기적 롱(매수) 익스포저가 완만하게 축소됐음을 시사한다.
변화 폭은 1,800계약 감소로, 절대 수준에서는 포지션이 여전히 높은 편이다. 이번 업데이트는 시장 참가자들이 금 선물에 대한 투기 심리를 가늠하는 데 활용하는 CFTC 정기 ‘커미트먼트(Commitments)’ 데이터에서 확인됐다.
금 시장 포지셔닝과 강세 구조
CFTC 금 비상업 순포지션이 18만3,900계약에서 18만2,100계약으로 소폭 하락한 것은 약세 전환이라기보다 금의 상승 모멘텀이 잠시 숨을 고르는 신호로 해석된다. 우리는 이번 1,800계약 감소를 올해 초 금의 강한 성과 이후 대형 투기 세력의 단순 차익실현으로 판단한다. 순롱 포지션이 역사적 지지 구간으로 여겨지는 15만계약을 여전히 여유 있게 상회하고 있어, 전반적인 강세 구조는 유지되고 있다는 의미다.
매매 전략 및 전망
파생상품 트레이더들에게는 패닉성 매도는 자제하고, 이번 조정·횡보 구간을 활용해 단기 가격 하락 시 롱 포지션을 구축할 것을 권고한다. 구체적으로는 거시경제 변동성이 재부각될 때 나타날 다음 상승 구간을 포착하기 위해 2026년 9월 말 만기의 금 콜옵션 매수를 검토할 필요가 있다. 이는 하방 리스크를 제한하면서도 금 가격이 핵심 저항선을 재차 상향 돌파할 경우 수익 기회를 확보하는 전략이다.
과거 구조적 강세장에서 순롱 포지션이 18만계약 기준선 위에서 안정적으로 유지될 경우, 금 가격은 추가 돌파에 앞서 일정 기간 박스권 조정을 거치는 경향이 있었다. 예컨대 과거 시장 사이클에서도 유사한 포지셔닝 조정 이후 다음 한 달 동안 평균 5%를 웃도는 랠리가 뒤따른 사례가 있었다. 향후 발표될 인플레이션 지표와 중앙은행 관계자 발언을 면밀히 모니터링할 필요가 있으며, 비둘기파적 신호가 나올 경우 단기 숏커버링 랠리를 촉발할 가능성이 크다.
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