호주 관련 미국 상품선물거래위원회(CFTC) 데이터에 따르면 호주달러(AUD) 비상업(투기) 부문 순포지션(매수·매도 차이를 반영한 순매수)이 8만5,000계약으로 늘었다. 이전 수치는 7만8,700계약이었다.
투기성 자금(헤지펀드 등)이 호주달러 강세(상승)에 더 크게 베팅하고 있다. 순매수 포지션이 8만5,000계약까지 증가했다는 것은 단기적으로 AUD가 오를 것이라는 확신이 커졌다는 의미다. 이런 포지션 변화는 종종 가격 상승 흐름(상승 모멘텀)보다 먼저 나타나는 선행 신호로 해석된다.
이 같은 기대는 최근 원자재 시장 강세의 영향을 받은 것으로 보인다. 원자재는 호주 경제와 통화에 중요한 변수다. 예를 들어 철광석 가격은 중국의 산업 수요가 비교적 견조한 가운데 톤당 120달러 위에서 안정 흐름을 보이고 있다. 이는 호주달러에 우호적인 기초 여건(펀더멘털)으로 작용한다.
호주중앙은행(RBA)과 미국 연방준비제도(Fed)의 통화정책 방향 차이(정책 디커플링)도 핵심 변수다. RBA는 물가를 잡기 위해 기준금리(현금금리, cash rate)를 4.5%로 유지하고 있다. 반면 미국에서는 실업수당 청구(주간 신규 실업수당 신청 건수)가 늘면서 3분기 금리 인하 가능성이 거론되고 있다. 양국 금리 차이(금리 격차)가 커지면 상대적으로 금리가 높은 통화를 보유할 유인이 커져, 호주달러의 매력도가 높아질 수 있다.
이런 환경을 감안하면, 달러 대비 호주달러 강세에 대비한 포지셔닝을 고려할 만하다. AUD/USD 콜옵션(정해진 가격에 살 수 있는 권리를 사는 거래)을 매수하거나, 불 콜 스프레드(콜옵션을 사면서 더 높은 행사가 콜옵션을 함께 팔아 비용을 낮추는 방식)를 활용하면 향후 수주간 위험 대비 기대수익(리스크-리워드)을 개선할 수 있다. 이들 전략은 상승 가능성에 참여하면서 손실 범위를 일정 부분 제한(리스크를 명확히 설정)한다.
