영국 CFTC(미국 상품선물거래위원회가 발표하는 투기 포지션 통계) 자료에 따르면 파운드화(GBP) 비상업(투기) 순포지션은 -4만3,100계약(순매도)으로 집계됐다. 직전 -6만3,900계약에서 순매도 규모가 줄었다.
순매도 포지션은 2만800계약 축소됐다. 다만 전체적으로는 여전히 순매도 우위다.
최근 포지셔닝(시장 참여자들의 매수·매도 베팅 분포) 데이터는 파운드화에 대한 심리 변화가 크다는 점을 보여준다. 투기 세력은 하락 베팅(약세 포지션)을 크게 줄였고, 순매도 규모가 200억 이상 감소했다. 이는 최근 이어진 강한 매도 압력이 약해지고 있음을 시사한다.
이 같은 변화는 영국의 4월 인플레이션이 2.1%로 발표되며 영란은행(BoE)의 물가목표(2%)를 소폭 웃돈 데서 비롯됐다. 이에 따라 기준금리 인하(금리를 내리는 조치) 기대가 당장 과도하게 커지지는 않았다. 1분기 영국 경제성장률이 0.2%로 미약한 가운데, 시장은 지표의 작은 변화에도 민감하다. 순매도 축소는 ‘부진한 지표가 BoE의 즉각적인 금리 인하를 강제할 것’이라는 확신이 약해졌다는 의미로 해석된다.
이번 ‘숏커버링(기존의 매도 포지션을 정리하기 위해 되사들이는 거래)’ 흐름은 향후 수주간 추가 상승의 동력이 될 수 있다. 시장은 GBP/USD가 핵심 저항선(상승을 막는 가격대)인 1.2750을 돌파한 뒤 유지할 수 있는지 주시하고 있다. 이 수준 위로 안착할 경우 남아 있는 431억 규모의 순매도 포지션에 대한 ‘쇼트 스퀴즈(매도 포지션이 손실을 막기 위해 급히 되사면서 가격이 더 오르는 현상)’가 추가로 발생할 수 있다.
옵션(정해진 가격에 살 수 있거나 팔 수 있는 권리) 거래자 관점에서는 이 같은 빠른 포지션 변화가 단기 변동성 확대를 시사한다. GBP 옵션의 내재변동성(옵션 가격에 반영된 향후 변동성 기대치)은 이번 주 0.5%포인트 상승해, 시장이 더 큰 가격 변동을 대비하고 있음을 보여준다. 이런 환경에서는 방향성보다 ‘가격 변동 자체’에서 수익을 노리는 전략이 상대적으로 유리해질 수 있다.
