금과 암호화폐의 동향
앞을 바라보면, 선진 경제국들은 2026년 강력한 성과를 낼 잠재력을 보이고 있으며, 2025년의 여러 지지 요인들이 계속 영향을 미칠 가능성이 높습니다. 한편, 아발란체는 그레이스케일이 ETF 신청서를 업데이트하면서 약 $12에서 거래되고 있어, 진행 중인 규제 상황을 반영하고 있습니다.
순 롱 원유 포지션의 감소는 투기자들이 단기 가격 상승에 대한 자신감을 잃어가고 있음을 나타냅니다. 우리는 2023년 말과 같은 휴일 기간 동안 기관 거래자들이 올해의 거래를 마감할 때 발생하는 변동성을 이전에도 본 적이 있습니다. 이는 2026년 초에 WTI 원유 가격이 배럴당 $80 이하로 떨어질 위험에 대비하기 위해 옵션으로 헤지하는 것이 현명한 선택일 수 있음을 시사합니다.
연방준비제도 및 시장 영향
미국 달러가 약세를 보이고 있는 가운데, 우리는 시장이 2026년 1분기에 예상되는 연방준비제도의 금리 인하를 전적으로 반영하고 있다고 믿습니다. CME 페드워치 도구의 데이터에 따르면, 3월까지 금리 인하 가능성이 거의 90%에 달하며, 이는 달러에 압력을 가하고 있습니다. 이러한 환경에서는 보다 공격적인 통화 정책을 가진 중앙은행과의 통화에 대해 약세 달러 포지션이 유리합니다.
금이 $4,550 근처의 최고점에서 물러나는 것은 새해가 시작되기 전 이익 실현의 전형적인 사례입니다. 약한 달러와 지속적인 지정학적 긴장으로 인해 금의 20% 급등을 이끈 기본적인 추세는 여전히 강력합니다. 거래자들은 단기적인 보호를 위해 풋 옵션을 구매하는 것을 고려할 수 있으며, 2026년의 상승세에 대비해 장기 선물 포지션을 재조정하기 위해 가격이 하락할 때 매수할 것을 모색할 것입니다.
비트코인과 이더리움과 같은 암호화폐의 강세 복귀는 시장에 대한 위험 수용이 다시 나타나고 있음을 시사합니다. 지난 2주 동안 비트코인 선물 계약의 미결제약정이 8% 증가한 것은 새해를 앞두고 새로운 자금이 유입되고 있음을 나타냅니다. 이는 상승세의 감정이 형성되고 있으며, 2026년 초에 잠재적인 상승을 포착하기 위해 장기 콜 옵션이 매력적인 전략이 될 수 있음을 의미합니다.
연말 마지막 주의 거래량이 적은 것을 감안할 때, 우리는 EUR/USD와 GBP/USD와 같은 주요 통화 쌍이 범위 내에서 유지될 것으로 예상합니다. 이 기간 동안 변동성이 역사적으로 낮으며, 2025년 12월 대부분에서 VIX 지수가 15 이하로 유지되는 것으로 확인되었습니다. 단기 스트래들 또는 스트랭글을 작성하는 것은 예상되는 가격 변동의 부족으로부터 프리미엄을 수집하는 효과적인 전략이 될 수 있습니다.
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