금리 전망
금리는 2025년 8월에 4.5%에서 시작되며, 연방준비제도는 2026년에 금리를 3.5%-3.6%로 낮출 가능성이 높습니다. 금리는 2027년과 2028년 동안 3.3%로 안정될 것이며, 10년 만기 국채 금리는 2025년 말의 4.3%에서 2028년 4분기까지 3.9%로 감소할 것입니다. 2025년 나머지 기간 동안 시장의 변동성이 증가할 것으로 보입니다. 우리는 경제 성장 둔화와 끈질긴 물가 상승률이라는 조합에 직면해 있으며, 이는 투자자들에게 불확실성을 만들어냅니다. 이 환경에서는 8월 소비자 물가 지수(CPI) 보고서가 3.5%의 높은 물가 상승률을 보여주었기 때문에, 높은 변동성에 대비하기 위한 포지셔닝이 필요할 것으로 보입니다.경제 및 시장 전망
급격한 단기 연방준비제도 금리 인하에 대한 기대를 재고해야 합니다. 올해 말 3.1%로 물가 상승률이 예상되면서, 연준의 완화 경로가 복잡해질 수 있으며, 이는 단기 금리를 예상보다 더 오랜 시간 높게 유지할 수 있습니다. SOFR 선물을 포함한 수익 곡선에 대한 파생상품 거래는 금리 인하 주기가 더디게 시작될 것을 감안하여 구조화되어야 합니다. 1.4%의 GDP 성장률과 4.5%의 실업률 예측은 올해 말까지 기업 수익에 도전적인 환경을 의미합니다. 이러한 약한 수요는 S&P 500과 같은 주요 주식 지수에 대해 더 방어적이거나 심지어 약세의 입장을 취할 것을 요구합니다. 고용 시장의 둔화와 함께 실업률이 4.2%로 상승했다는 마지막 일자리 보고서는 이러한 신중한 시각을 뒷받침합니다. 현재 시기에는 과거 사이클과 유사한 점이 있습니다. 고용 시장이 약화되었음에도 불구하고 고물가로 인해 연준이 정책을 더 긴축적으로 유지해야 했던 경우입니다. 재정 자극으로 인해 2026년에 반등이 예상되지만, 우리의 즉각적인 거래 초점은 향후 몇 개월 간의 스태그플레이션 압력에 있어야 합니다. 2026년 회복에 너무 일찍 포지셔닝을 하지는 말아야 합니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
