중국의 전기차 제조업체 BYD는 2025년 판매 목표를 550만 대에서 460만 대로 수정했습니다. 이 새로운 목표는 지난달 내부적으로 일부 공급업체와 공유되었습니다.
수정된 목표는 고정된 것이 아니며 시장 동향에 따라 조정될 수 있습니다. 목표 감소의 구체적인 이유는 없지만 BYD가 시장에서 증가하는 경쟁에 직면하고 있다는 제안이 있습니다.
BYD의 판매 목표 하향 조정은 주가에 대한 단기 압박을 시사하는 부정적인 신호입니다. 우리는 BYD에 대한 풋 옵션 구매를 고려하거나 하락할 가능성을 예측하기 위해 베어 콜 스프레드를 설정할 수 있습니다. 이 뉴스는 EV(전기차) 분야가 2025년 상반기에 이미 성장 둔화를 겪었다는 점에서 특히 중요합니다.
“경쟁이 심화되고 있다”는 주장은 우리가 2023년과 2024년의 공격적인 가격 전쟁 이후 주목해온 추세를 시사합니다. 2025년 7월 중국 승용차 협회의 데이터에 따르면, BYD의 국내 시장 점유율은 지난해 34%를 넘어섰던 정점에서 31.5%로 떨어졌습니다. 테슬라와 같은 경쟁업체에 대한 콜 옵션을 사고 BYD에 대한 풋 옵션을 사는 쌍 거래는 이 경쟁의 동태를 격리할 수 있습니다.
우리는 공급망에 미치는 파급 효과도 고려해야 합니다. 거의 100만 대의 감소는 배터리와 원자재 공급업체의 주문서에 직접적인 영향을 미칠 것입니다. 리튬 탄산염 가격은 올해 대부분 동안 톤당 약 14,500달러를 유지하고 있으며, 주요 플레이어의 수요 감소는 도움이 되지 않을 것입니다.
이 발표는 BYD 옵션의 내재 변동성을 상승시키며, 우리는 이미 옵션 거래에서 40%에서 거의 50%로 급등한 것을 보았습니다. 이로 인해 옵션 구매가 더 비쌀 수 있지만, 주가가 초기 하락 후 횡보할 것이라고 예상하는 사람들에게는 기회를 제공합니다. 주식이 새로운 낮은 범위에 도달하면 아이언 콘도르와 같은 전략을 통해 옵션 프리미엄을 판매하는 것이 실행 가능할 수 있습니다.
산업 거인의 이러한 움직임은 전반적인 EV 시장의 건강에 대한 의문을 제기합니다. 2025년 2분기에 전 세계 EV 판매 성장률은 연간 15%로 둔화되었으며, 이는 이전 몇 년에 비해 큰 감속입니다. 트레이더는 포트폴리오를 잠재적인 전반적인 섹터 재평가에 대비하기 위해 더 넓은 EV 관련 ETF에 대한 풋 구매를 고려해야 합니다.
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