버크셔해서웨이(BRK.B)는 최근 수년간 고점과 저점이 함께 높아지는 흐름을 보이며 엘리엇 파동상 상승 추세로 설명된다. 이번 상승은 ‘충격파(impulsive cycle: 추세 방향으로 강하게 전개되는 5개 파동 상승)’로 분류되며 ((3))파까지 진행된 뒤 조정이 시작된 것으로 해석된다.
((3))파 종료 이후 주가는 ((4))파로 진입했으며, 이는 ‘복합 조정(complex correction: 한 번에 끝나지 않고 여러 번 흔들리는 조정)’으로 제시된다. 조정 형태는 W-X-Y 패턴으로 표시되는데, 이는 ‘옆으로 또는 아래로 이어지는 박스권형 조정’이며 파동이 여러 차례 출렁이는 구조를 뜻한다.
Wave Four Support Zone
((4))파는 433~388 구간의 지지대로 내려갈 수 있는 것으로 제시된다. 이 구간은 피보나치 비율에 근거한 가격대와 연결되며, 과거 조정 구간의 움직임을 기준으로 한 1.0 및 1.618 ‘확장(extensions: 이전 변동폭을 비율로 늘려 목표 가격대를 추정하는 방법)’ 수준이 언급된다.
((4))파가 마무리되면 다음 상승은 ((5))파로 표시된다. 이는 이전 ((3))파 고점을 넘어 재차 장기 상승 흐름을 이어갈 가능성을 전제로 한다.
또한 조정이 433~388 구간에서 3·7·11회 ‘스윙(swing: 단기 고점과 저점을 오가는 흔들림)’ 구조로 완성될 수 있다는 시나리오도 제시된다. 즉, 이 범위로의 되돌림이 이후 추가 상승 구간에 앞서 나타날 수 있다는 관점이다.
Options Strategy Considerations
이번 조정 가능성은 시장 전반의 불확실성과도 맞물린다. 2026년 4월 인플레이션(물가 상승률) 지표를 두고, 선물시장은 연준(Fed)의 금리 인하가 늦어질 가능성을 일부 반영하고 있다는 설명이다. 다만 버크셔의 기초체력(펀더멘털)은 견조하다는 평가가 덧붙는다. 2026년 1분기 영업이익은 전년 대비 8% 증가했으며, 보험과 철도 부문이 성장을 이끌었다. 현금 보유액도 2,100억달러로 역대 최고치를 기록해 충격을 흡수할 ‘완충 역할(buffer: 시장 변동 시 손실을 견딜 여력)’이 크다는 점이 강조된다.
실전 전략으로는 433~388 지지 구간의 행사가(스트라이크)로 ‘현금담보 풋 매도(cash-secured put: 주식을 살 현금을 확보한 상태에서 풋옵션을 팔아 프리미엄을 받는 전략)’를 고려할 수 있다. 만기 45~60일(예: 2026년 6~7월물)로 설정하면 바닥 형성을 기다리는 동안 프리미엄(옵션 가격)을 받을 수 있다. 주가가 행사가 위에 머물면 프리미엄이 수익으로 남고, 하회하면 더 낮은 가격에 주식을 매수하게 되는 구조다.
또 다른 방법으로는 지지 구간에서 주가가 안정되는 신호가 나타난 뒤 콜옵션 매수 또는 불 콜 스프레드(bull call spread: 낮은 행사가 콜을 사고 높은 행사가 콜을 팔아 비용을 줄이는 제한형 상승 베팅)를 구축하는 접근이 거론된다. 진입 전 뚜렷한 ‘되돌림 이후 반전 패턴(reversal pattern: 하락이 멈추고 상승으로 방향이 바뀌는 신호)’을 확인하고, 궁극적으로 이전 고점 돌파를 목표로 한다는 설명이다.
조정 파동은 구조가 복잡해질 수 있어 포지션 규모 관리는 중요하다는 지적도 나온다. 주가가 지지 구간 하단에 가까워질수록 내재변동성(implied volatility: 옵션 가격에 반영된 향후 변동 예상치)이 상승할 수 있으며, 이는 옵션 매수자에겐 비용 증가, 매도자에겐 프리미엄 증가로 이어진다. 따라서 하락 초기에 풋을 매도하는 전략이 유리할 수 있다는 논리다.
