USD/CAD는 수요일 1.3680 부근에서 큰 변동 없이 움직였다. 한때 1.3710 안팎까지 급등했지만 1시간 안에 상승분을 되돌렸다. 화요일 1.3600 근처에서 반등한 뒤, 유럽장 오전 대부분은 40핍(pip·환율의 최소 변동 단위) 범위에 머물렀다.
캐나다중앙은행(BoC)은 기준금리(overnight rate·은행 간 하루짜리 자금 거래의 기준이 되는 정책금리)를 2.25%로 네 번째 연속 동결했다. 시장 예상에 부합하는 결정이며, 2025년 10월 금리 인하 이후의 흐름이다. 통화정책보고서(MPR·중앙은행의 경제 전망과 정책 가정을 담은 정기 보고서) 기본 시나리오는 2027년 중반까지 서부텍사스산원유(WTI·미국 대표 원유 가격 지표)가 배럴당 75달러로 되돌아간다는 가정이며, BoC는 향후 금리 조정 폭이 크지 않을 것이라고 밝혔다.
Usd Cad Rangebound Near Key Levels
미국장은 도널드 트럼프 대통령이 미 동부시간(ET) 오전 4시 이란 관련 글을 올린 뒤 변동성이 커졌다. 미국-이란 협상 교착이 이어지는 가운데, 호르무즈 해협 봉쇄로 전 세계 원유 해상 운송량의 약 20%가 영향을 받는 것으로 전해졌다. 이에 WTI가 배럴당 100달러를 웃돌며 캐나다달러(CAD·원자재 가격과 연동되는 경향이 큰 통화)를 지지했고, USD/CAD의 상승도 제한됐다.
이후 시장의 관심은 한국시간 기준 18:00 GMT(그리니치 표준시) 예정된 미국 연방준비제도(Fed·미국 중앙은행)의 금리 결정으로 옮겨갔다. 정책금리는 3.50%~3.75%로 동결될 전망이다. 15분 차트 기준 USD/CAD는 1.3678로, 일중 시가 1.3677 부근이며 스토캐스틱 RSI(Stochastic RSI·가격의 과열/침체를 판단하는 기술 지표)는 47.95 수준이다.
해당 기사에는 인공지능(AI) 기반 기술적 분석이 활용됐으며, 4월 29일 17:12 GMT에 정정이 있었다는 설명이 포함됐다.
USD/CAD는 1.3680 주변에서 방향성을 두고 힘겨루기 양상을 보이고 있다. 이란 분쟁은 유가를 배럴당 100달러 이상으로 밀어 올려 통상 원자재 통화인 캐나다달러를 강하게 만든다. 다만 위험회피 심리에서 나타나는 달러 선호(안전자산 수요·불확실성이 커질 때 달러를 사려는 움직임)와, Fed가 보유한 상대적으로 높은 금리(금리 메리트)가 이를 상쇄하고 있다.
Key Catalysts For A Volatility Breakout
BoC의 2.25% 동결은 관망 기조를 보여주지만, 인내심이 약해지는 신호가 나오는지 점검이 필요하다. 지난주 발표된 지표에서 캐나다 근원물가(core inflation·에너지·식품 등 변동성이 큰 품목을 제외한 물가)가 예상 밖으로 3.1%로 상승해 에너지 비용이 이미 전반 물가로 확산될 가능성을 시사했다. 이는 BoC가 비둘기파(dovish·금리 인상에 소극적이고 완화적 정책을 선호하는 성향) 기조를 접고, 예상보다 이르게 금리를 인상(hike·정책금리 인상)할 가능성을 높인다.
전개가 크게 갈릴 수 있는 만큼, 트레이더는 어느 방향이든 급격한 변동에 이익이 나는 전략을 검토할 수 있다. 옵션(options·정해진 가격에 사고팔 권리를 거래하는 파생상품)을 활용해 변동성 매수에 나서는 방식이 대표적이다. 예를 들어 스트래들(straddle·같은 만기·같은 행사가의 콜옵션과 풋옵션을 동시에 매수)이나 스트랭글(strangle·같은 만기에서 서로 다른 행사가의 콜·풋을 매수) 전략은 박스권 돌파에 대비하는 방법이다. 내재변동성(implied volatility·옵션 가격에 반영된 시장의 미래 변동성 기대)은 높은 편이지만, 최근 범위를 벗어날 촉매는 뚜렷하다는 평가다.
2022년 에너지 충격 당시를 보면 인플레이션이 통제 밖으로 치달을 때 중앙은행이 얼마나 빠르게 정책을 바꿀 수 있는지 확인할 수 있다. 호르무즈 해협 봉쇄는 완화 조짐이 제한적이며, 최근 해상 데이터는 정상 유조선 운항의 90% 이상이 여전히 막혀 있음을 보여준다고 전했다. 이런 공급 제약에 더해 지난주 미국 원유 재고가 예상보다 크게 감소(재고 감소·수급 타이트 신호)한 점은 유가가 USD/CAD에 계속 부담(헤드윈드·상승을 가로막는 요인)으로 작용할 수 있다는 관측을 뒷받침한다.
반면 달러 강세도 무시하기 어렵다. Fed 정책금리는 3.50%~3.75%로 훨씬 높은 수준이다. 이번 회의에서 동결이 유력하지만, 연방기금금리 선물(fed funds futures·미국 정책금리 전망을 반영하는 선물)은 7월까지 추가 인상 가능성을 40% 넘게 반영하고 있다. 지속되는 미국 내 인플레이션을 잡기 위한 대응이라는 해석이다. 이처럼 금리 격차(rate differential·두 나라 금리 차이)가 확대되면 USD/CAD에는 하단 지지(강한 지지선 역할)를 제공할 수 있다.
