브라질·페루 흐름의 분화
역내에서는 브라질과 페루가 서로 다른 양상을 보인다고 정리됐다. 브라질은 식료품·에너지 수출에 기반한 구조와 신흥국(이머징마켓, 성장 단계의 국가 시장) 중 높은 명목금리(물가를 반영하지 않은 금리 수준) 덕분에 상대적으로 분산도가 높은 시장으로 설명됐다. 반면 페루는 특정 요인에 집중된 시장으로, 통화와 주식이 은 가격과 밀접하게 연동된다고 적시됐다. 두 시장 모두 지난 1년간 매수세가 유입됐지만, 연초 이후 자금 흐름(Year-to-date flow, 연초부터 현재까지의 순유입·순유출)은 거의 정반대라고 평가됐다. 보고서는 페루를 위험선호(risk-on, 투자자들이 위험자산을 선호하는 국면) 포지셔닝과 변동성이 큰 실물자산(원자재 같은 실제 자산)에 더 가깝게 연결했다. 또 페루 주식이 분쟁 이후 처음으로 브라질을 앞서기 시작했으며, 전체 시장 대비 위험 선호가 더 강하다고 덧붙였다.향후 트레이딩 시사점
브라질의 매력은 시장 구조가 분산돼 있고 금리가 높다는 점에서, 역내에서 상대적으로 ‘안전자산 성격(변동성이 상대적으로 낮다고 여겨지는 성격)’을 준다는 데 있다. 중앙은행이 지난주 기준금리인 셀릭(Selic, 브라질 중앙은행이 운용하는 정책금리)을 9.75%로 동결한 결정은 통화에 완충 역할을 하며, 캐리 트레이더(carry trader, 금리가 낮은 통화로 빌려 금리가 높은 통화·자산에 투자해 금리 차이를 노리는 거래자)를 끌어들이는 요인으로 해석된다. 이에 따라 글로벌 불확실성 속에서도 금리 수익(이자·배당 등)을 노리는 투자자라면 보베스파 지수(Bovespa, 브라질 대표 주가지수)나 EWZ ETF(브라질 주식에 투자하는 상장지수펀드)에 대한 옵션(특정 가격에 사고팔 권리를 거래하는 파생상품)이 대안이 될 수 있다. 반면 페루는 사실상 은 가격과 위험 감수 성향에 대한 ‘집중 베팅’에 가깝다. 최근 1개월 은 가격이 8% 이상 상승해 온스(귀금속 거래에 쓰는 단위)당 32달러를 상향 돌파했고, 이에 따라 EPU ETF(페루 주식에 투자하는 상장지수펀드)는 3월 초 이후 12% 올랐다고 설명했다. 산업금속(경기와 연관이 큰 금속)과 글로벌 성장 전망에 긍정적인 투자자라면, 추진력을 활용하기 위해 페루 주식의 콜옵션(call option, 미리 정한 가격에 살 수 있는 권리)에 주목할 수 있다.
지금 바로 거래를 시작하세요 – VT Markets 실계좌를 개설하려면 여기를 클릭하세요
