Euro Dollar Outlook
2027년 성장률은 평균 1.6%로 전망됩니다. 이는 이월 효과(전년 하반기 성장세가 다음 해까지 이어져 평균을 끌어올리는 현상) 때문이며, 분기 성장률은 0.3%(전 분기 대비, q/q)로 더 느려질 것으로 예상합니다. 전망에는 독일의 재정 조치(정부 지출 확대나 세금 조정 등), 군사비 지출 증가, 유럽의 AI(인공지능) 관련 투자, 그리고 견조한 노동시장(고용이 비교적 잘 유지되는 상황)이 포함됩니다. EU–미국(EU–US) 무역 합의는 불안정한 상태(쉽게 흔들릴 수 있음)로 설명되며, 중국과의 긴장이 커지고 있다고 해 불확실성(앞날을 예측하기 어려움)을 더합니다. 물가상승률(인플레이션)은 2026년에 2% 목표치 아래에 머물 것으로 예상됩니다. 물가상승률은 2027년에 완만한 속도로 다시 오를 것으로 예상되며, 이에 따라 ECB(유럽중앙은행)가 2027년 하반기(H2)에 금리를 올릴 것으로 봅니다. BNP 파리바는 예치금 금리(은행이 ECB에 돈을 맡길 때 적용되는 기준 금리)가 2.5%까지 올라갈 것으로 봅니다.Trading Strategy Considerations
유럽 성장 강화 전망은 최근 지표로 뒷받침됩니다. 2월 유로존 플래시 종합 PMI(구매관리자지수: 기업 설문으로 경기 흐름을 빠르게 보여주는 지표)가 51.2로 올라 경제활동이 분명히 확대되고 있음을 보여줬습니다(일반적으로 50을 넘으면 확장). 이런 흐름은 독일의 재정 조치와 유럽 전반의 투자 증가로 강화되고 있습니다. 이는 미국의 둔화 신호와 대비됩니다. 미국의 2월 소매판매(가계가 상점 등에서 구매한 금액 지표) 최신 수치는 0.2% 소폭 감소를 보였습니다. 돌아보면 유럽 경제는 2025년 내내 비교적 잘 버텼고, 이는 올해 성장 속도 상승에 기반이 됐습니다. 이런 상대적 강세는 유로화를 매력적인 자산(가치 저장·투자 대상으로서의 수단)으로 만듭니다. 또한 전망된 강세가 점진적(서서히 진행)이라는 점은 내재 변동성(옵션 가격에 반영된 향후 가격 흔들림 예상치)이 과도하게 높지 않을 수 있음을 뜻하며, 장기 옵션(만기가 긴 옵션)의 가격이 상대적으로 유리할 가능성이 있습니다. 유로존 물가상승률이 목표치 아래에 머무는 상황에서(2월 플래시 추정치 1.8%), ECB는 내년까지 금리를 올리지 않을 것으로 예상됩니다. 이런 정책 안정성(정책이 갑자기 바뀔 가능성이 낮음) 덕분에 시장의 초점은 통화를 움직이는 성장 흐름(성장 ‘기초 여건’)에 남게 됩니다. 따라서 트레이더는 갑작스러운 금리 인상(서프라이즈 인상) 위험을 크게 걱정하지 않고 유로 강세에 대비한 포지션(투자 방향)을 잡을 수 있습니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
