AUD/USD는 수요일 0.7085 부근까지 내려간 뒤 매수세가 유입되며 반등했다. 이는 전날 기록한 4월 14일 이후 최저치에서 벗어난 것이다. 유럽장 초반 환율은 0.7115 부근까지 올랐지만, 6주 만의 고점을 보인 달러화 강세로 추가 상승은 제한됐다.
지정학적 긴장도는 미국-이란 간 평화 합의 가능성에 대한 의구심으로 여전히 핵심 변수로 남았다. 이란 핵 프로그램과 호르무즈 해협을 둘러싼 이견이 지속되는 가운데, 도널드 트럼프 미국 대통령은 화요일 합의가 성사되지 않으면 미국이 이란을 다시 타격할 수 있다고 언급했다. 이는 위험회피 심리를 강화하며 달러화에 힘을 실었다.
달러 강세가 호주달러 반등을 제한
시장에서는 전쟁으로 에너지 가격이 오를 경우 물가(인플레이션) 압력이 커지고, 그 결과 미국 중앙은행인 연준(Fed·Federal Reserve)이 통화정책을 더 긴축적으로 운영할 위험도 함께 반영했다. CME FedWatch Tool(연준 기준금리 전망을 선물가격으로 추정하는 지표)에 따르면, 트레이더들은 2026년에 최소 0.25%포인트(25bp·bp는 금리 단위) 금리 인상 가능성을 50% 이상으로 보고 있다. 이 전망은 미 국채금리(US Treasury yields)를 높은 수준에 머물게 하며 달러를 지지했다.
트레이더들은 수요일 늦게 공개될 FOMC 의사록(FOMC Minutes·연준 통화정책회의 논의 기록)에서 추가 단서를 기다렸다. 숏커버링(하락에 베팅한 포지션을 되사며 청산하는 움직임)과 포지션 재조정이 호주달러에 일부 지지를 제공했지만, 강한 추격 매수 없이 바닥 확인은 아직 불확실하다고 시장은 봤다.
달러는 여전히 견조해 호주달러 같은 통화가 의미 있게 오르기 어려운 여건이다. 달러지수(DXY·주요 6개 통화 대비 달러 가치를 나타내는 지수)가 104.50 부근에서 강하게 거래되며 달러 선호가 광범위하게 나타난다. 이런 환경에서는 AUD/USD의 반등이 일시적일 가능성이 크다.
연준의 물가 억제 의지는 달러 강세의 기반이다. 연준 기준금리(Fed Funds Rate·미국의 정책금리)가 1년 넘게 5.25%~5.50% 범위에 머무르면서, 시장은 단기간 내 금리 인하 가능성을 낮게 반영하고 있다.
통화정책 차이가 금리 격차를 확대
이 같은 정책 차이는 호주달러에 직접적인 부담으로 작용한다. 핵심은 금리 격차다. 투자자 입장에서는 호주달러보다 미국 달러를 보유할 때 받을 수 있는 이자 수준이 더 높다. 호주 중앙은행인 RBA(Reserve Bank of Australia·호주중앙은행)의 기준금리(cash rate·호주 정책금리) 4.35%는 연준 금리보다 1%포인트 낮아, 자금이 미국으로 이동하는 흐름을 유도한다.
지정학적 불확실성은 안전자산(safe-haven·위기 때 선호되는 자산) 성격의 달러를 떠받치는 요인으로도 작용한다. 시장 불안은 변동성지수인 VIX(CBOE Volatility Index·S&P500 옵션 가격으로 계산하는 시장 불안 지표)가 최근 13 부근에서 움직인다는 점에서도 드러난다. 이는 투자자들이 기본적으로 경계심을 유지하고 있음을 의미한다.
파생상품(derivatives·기초자산 가격에 연동되는 계약) 투자자 관점에서는 달러 콜옵션(call option·정해진 가격에 살 수 있는 권리) 매수 또는 AUD/USD 풋옵션(put option·정해진 가격에 팔 수 있는 권리) 매수가 전략이 될 수 있다. 이는 달러가 더 강해질 때 수익 기회를 노리면서도, 급격한 방향 전환 시 손실을 옵션 프리미엄(권리 대가) 수준으로 제한하는 방법이다.
