Nvidia의 AI 시장 지배
Nvidia는 4.5조 달러의 시장 가치를 가진 AI 시장의 선두주자이며, OpenAI의 5천억 달러 가치는 SpaceX를 초과하여 AI 성장에 대한 지속적인 신뢰를 반영하고 있습니다. Nvidia의 평가 비율은 감소했지만, 이익은 가속화되어 주가 상승과 이익 성장 간의 간격이 줄어들고 있습니다. 낙관론자들은 Nvidia와 Microsoft와 같은 현재 AI 리더들이 이전 기술 성공과 유사한 이익을 지속할 수 있다고 주장하며, 자본 지출 성장과 광범위한 시장 참여를 뒷받침합니다. 그러나 회의론자들은 AI 인프라 성장 둔화에 따라 수익화 격차, 생산성 우려 및 실행 위험에 대해 경고합니다. 전반적인 AI 테마는 강력하나, 잠재적 실행 지연, 수요 조정 및 지정학적 문제 속에서 신중함이 필요합니다. 투자 다변화, 명확한 수익 경로를 가진 기업에 집중 및 과대 광고에 대한 헤징은 노출과 잠재적 수익을 균형 잡기 위한 추천 전략입니다. OpenAI의 AMD 및 Nvidia와의 주요 계약으로 강조된 지속적인 자본 지출은 인프라 구축이 다년간의 주제임을 확인하며, 이는 반도체 및 하드웨어 공급업체에 강한 도움을 줍니다. Broadcom과 같은 2차 플레이어 또는 주요 장비 제조업체의 콜 옵션을 검토함으로써 이 트렌드에 대한 노출을 확보할 수 있습니다.전략적 투자 접근법
Nvidia의 선행 주가 수익률 비율은 폭발적인 이익 성장으로 인해 실제로 32배로 압축되어 있으며, 이는 과거의 dot-com 거품과는 다른 점입니다. 이러한 기본적인 수익성은 매입이 있을 가능성이 높음을 시사합니다. Nvidia와 같은 리더에 대해 풀백 동안 현금으로 보장된 풋 매도를 하는 전략은 효과적일 수 있으며, 이로 인해 프리미엄을 수집하거나 보다 낮은 비용으로 주식을 매입할 수 있습니다. 그럼에도 불구하고, 낙관적인 기본 요소에도 불구하고, CBOE 변동성 지수(VIX)가 15 근처에서 머물고 있어 2024년 동안 보인 수준과 유사합니다. 이는 현재 헤징을 비교적 저렴하게 만든다. 나스닥 100이나 가장 과대 평가된 AI 소프트웨어 이름들의 바구니에 대한 보호 풋을 구매하는 것은 갑작스러운 감정 변화에 대비하는 저렴한 방법을 제공합니다. 지난 분기 동안 유틸리티 및 데이터 센터 REIT를 추적하는 ETF에 대한 유입이 증가함에 따라 AI 붐의 “삽과 곡괭이”로 자본이 순환하기 시작하고 있다는 것을 관찰했습니다. 이러한 광범위한 참여는 전체 시장에 대한 건강한 신호입니다. 이러한 섹터 ETF에 대한 콜 스프레드를 사용하여 이 트렌드를 정의된 위험으로 활용할 수 있으며, 전력 및 인프라의 수요가 다음 주요 이야기로 부상할 것에 내기를 걸 수 있습니다. 매크로 환경은 중요한 요소로 남아 있으며, 특히 연방준비제도가 2025년 초반 두 차례의 소규모 금리 인하를 단행했지만 9월 회의에서 더 조심스러운 입장을 신호했기 때문입니다. 이는 미래 유동성에 대한 불확실성을 만들며, 이는 높은 기간의 기술 주식에 영향을 미칠 수 있습니다. 우리는 다가오는 10월 인플레이션 데이터를 주의 깊게 지켜봐야 하며, 어떤 예상치 못한 일이 발생할 경우 금리 기대치의 급격한 재평가와 시장 변동성의 급증을 초래할 수 있습니다. 역사적으로, 버블은 비수익적 기업의 투기적 과잉으로 정의되며, 이는 우리가 다시 보기 시작하고 있습니다. 나스닥 100의 주가 수익 비율이 27배로 여전히 2000년 3월의 47배 고점 이하에 있지만, 위험-보상 관계는 명확하게 변화했습니다. 수익성 있는 AI 지원 기업에 롱 포지션을, 현금 소모형 AI 애플리케이션 스타트업 바구니에 숏 포지션을 취하는 쌍 거래는 실질보다 과대 광고를 처벌하는 하락에서 포트폴리오를 보호할 수 있게 해줍니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
