미국-중국 무역 전쟁의 격화
미국-중국 무역 전쟁은 트럼프 대통령이 이를 인정하고 재무장관 스콧 베센트가 중국의 무역 협상가에 대한 발언을 한 후 격화되었습니다. 한편, 연준은 더 많은 통화 완화를 시사하고 있습니다. 연준 총재 크리스토퍼 월러와 이사 스티븐 미란은 추가 금리 인하를 지적하고 있습니다. 미국 정부의 폐쇄 속에서 연준은 9월 산업 생산 보고서를 발표할 예정이며, 0.1%의 미미한 성장을 예상하고 있습니다. 세인트루이스 연준 총재 알베르토 무살렌으로부터 통화 정책에 대한 추가 정보가 기대됩니다. 미국-중국 무역 전쟁은 2018년 트럼프 대통령에 의해 시작되었으며, 관세를 도입하고 경제 관계를 긴장시켰습니다. 트럼프 대통령의 재임은 중국 제품에 대해 60%의 관세를 시행함에 따라 긴장을 재점화하고 있습니다. 이는 글로벌 경제 역학에 영향을 미치며 인플레이션 문제를 악화시킵니다. 우리는 미국 달러 지수가 최근 고점에서 significant pressures에 의해 밀려나는 것을 보고 있습니다. 이러한 약세는 미국-중국 무역 긴장 재발과 연준의 금리 인하 신호가 결합된 결과입니다. 과거를 돌아보면, 2019년에는 연준이 무역 불확실성 속에서 세 번 금리를 인하했으며, 이로 인해 DXY가 그 해 하반기에 거의 3% 하락했습니다.시장 반응 및 전략적 기회
재개된 무역 전쟁은 최대의 불확실성 소스이며, 앞으로 몇 주 동안 날카로운 시장 변동이 있을 것으로 예상됩니다. 역사적으로 2019년 무역 갈등의 정점에서 VIX 변동성 지수는 관세 발표 후 두 차례 40% 이상 급등했습니다. 따라서 VIX 또는 VIX 관련 ETF에 대한 콜 옵션 구매는 이 예상되는 변동성으로부터 수익을 얻는 신중한 방법이 될 수 있습니다. 우리는 차분한 연준을 고려할 때, 다음 회의에서 금리 인하의 확률이 85% 이상으로 pricing되고 있으며, 유로에 대한 달러 약세가 계속될 것으로 예상합니다. 이는 EUR/USD를 롱 포지션으로 사는 것이 매력적인 선택이 됩니다. EUR/USD에 대한 콜 옵션을 사용하는 것은 리스크를 제한하면서 이러한 잠재적인 상승에 노출될 수 있는 자본 효율적인 방법이 될 수 있습니다. 우리는 USD/JPY에서 일시적인 반등을 보지만, 더 큰 그림은 약한 달러와 강한 안전 자산인 엔화를 가리키고 있습니다. 우리는 2019년 8월에 무역 긴장이 고조되고 USD/JPY가 105 아래로 떨어진 것을 보았습니다. 이러한 반등에서 판매하거나 USD/JPY에 대한 풋 옵션을 구매하는 전략은 지속적인 위험 회피 감정에 맞춰 포지셔닝하는 데 적절해 보입니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
