은 가격은 러시아-우크라이나 평화 회담 진전의 약속으로 인해 $84.03에서 약 $75.00로 하락했습니다. 이 발표는 미국 대통령 도널드 트럼프와 우크라이나 대통령 볼로디미르 젤렌스키가 함께 하였으며, 해결되지 않은 문제에도 불구하고 잠재적인 평화 협정을 시사했습니다.
지정학적 긴장 완화는 은의 안전 자산으로서의 매력을 감소시켰습니다. 2026년부터 은 수출을 제한하는 중국의 규제 결정은 글로벌 공급 우려를 심화시키고 있습니다. 이러한 요소들과 함께, 미국 연방준비제도 이자율 인하 기대감은 은 가격 예측에 영향을 미칩니다.
은 가격은 지정학적 사건, 이자율, 산업 수요 등 다양한 요인의 영향을 받습니다. 수익이 없는 자산으로서 그 가격은 이자율 변화, 미국 달러의 강세, 미국, 중국, 인도와 같은 주요 경제국의 산업 수요에 민감합니다. 은은 종종 금 가격의 움직임을 반영하며, 둘 다 안전 자산으로서의 성격을 공유합니다.
은 가격이 $84에서 약 $75로 급락한 상황에서, 단기 뉴스와 중기 펀더멘탈 간의 전형적인 갈등을 목격하고 있습니다. 러시아-우크라이나 평화 회담의 진전은 안전 자산 거래의 해소를 초래하여 가격에 압박을 가하고 있습니다. 그러나 이 후퇴는 미래를 바라보는 파생상품 거래자들에게 기회를 제공할 수 있습니다.
가장 중요한 사건은 단 사흘 앞으로 다가왔습니다: 2026년 1월 1일부터 시작되는 중국의 새로운 은 수출 제한입니다. 이는 글로벌 물리적 공급을 조이게 될 중요한 알려진 촉매입니다. 중국은 2024년에 3,400톤 이상의 은을 생산하는 등 지속적으로 세계 3위의 은 생산국이기 때문에, 수출 제한은 산업 사용자의 가용성에 큰 영향을 미칠 것입니다.
파생상품 거래자에게는 변동성이 증가할 가능성이 있는 잠재적으로 폭발적인 상황이 설정됩니다. 1월 말이나 2월에 $75에서 $80 범위의 행사가로 콜 옵션을 구매하는 것이 반등을 위한 전략이 될 수 있습니다. 현재 가격 하락으로 인해 지난주보다 이러한 콜 프리미엄이 cheaper해졌으며, 지정학적 뉴스로 인한 공급 충격에 베팅하는 명확한 위험을 제공합니다.
또 다른 접근법은 현재 시장보다 낮은 행사가, 예를 들어 약 $70 또는 $72의 현금 보장 풋 옵션을 판매하는 것입니다. 이는 높은 변동성에서 프리미엄을 수집하면서, 더 낮은 가격에 은을 구매할 수 있는 목표를 설정할 수 있게 합니다. 1월 1일 이후 가격이 예상대로 반등한다면, 풋 옵션은 가치 없이 만료될 가능성이 있으며 수익을 유지할 수 있습니다.
연방준비제도의 2026년을 위한 비둘기파 전망 역시 강력한 지원 요소를 제공합니다. 시장은 최소 두 번의 이자율 인하를 반영하고 있으며, 이는 역사적으로 미국 달러를 약화시키고 은과 같은 수익이 없는 자산을 상승시키는 효과가 있습니다. 이는 2023년 말에 연준이 공식적으로 이자율 인하 신호를 보내기 훨씬 이전에 2024년을 위한 이자율 인하를 반영했던 설정과 유사하여, 궁극적으로 정확하게 판단된 움직임이 귀금속의 큰 반등을 촉발한 경우와 유사합니다.
은의 산업 수요는 간과할 수 없는 요소입니다. 최근 엘론 머스크의 발언에서도 드러나듯이, 2023년과 2024년에 은의 산업 소비는 연속 기록을 경신하였습니다. 이는 주로 태양광 패널과 전기 자동차 생산의 불가항력적인 성장에 의해 추진되고 있습니다. 이러한 기본적인 물리적 수요는 투자자의 감정이나 지정학적 사건과는 무관한 강력한 가격 바닥을 제공합니다.
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