중국의 경제 지표
전월 대비 CPI는 0.4% 상승했으며, 이는 예상된 0.3% 증가를 초과하고 이전의 -0.1%에서 반등한 수치이다. 생산자 물가 지수(PPI)는 7월에 전년 대비 3.6% 감소하여 34개월 연속 공장 출하가 격감하는 모습을 보였다. 당국은 기업 이익과 임금에 영향을 미치는 가격 전투를 억제하기 위한 조치를 시행했으나, 분석가들은 지속적인 기초 문제를 언급한다. 가계의 미래 가격에 대한 기대는 줄어들었고, GDP 디플레이터는 9분기 연속 하락하여 수십 년 만에 가장 긴 하강을 나타낸다. 중국의 최신 인플레이션 데이터는 소비자 물가가 감소하지 않음에도 불구하고 경제적인 약세가 지속되고 있음을 보여준다. 생산자 물가가 34개월 연속 하락한 사실은 공장에서의 수요 부족을 심각하게 나타낸다. 이러한 조합은 경제 회복이 느리고 어렵게 진행될 것임을 시사한다.투자 시사점
이러한 환경은 중국 주식에 부정적일 것으로 보이며, 기업 이익은 여전히 심각한 압박을 받고 있다. 파생상품 거래자는 FTSE China A50이나 항셍 지수와 같은 지수에 대한 풋 옵션 구매를 고려해볼 수 있으며, 이는 잠재적인 하락에 대비하거나 이익을 가져오는 방법이 될 수 있다. 당국이 통제하려고 하는 가격 전투는 기업의 이익률을 계속 압박할 것이다. 장기적인 공장 출하 디플레이션은 산업 원자재에 대한 수요가 약하다는 신호를 직접적으로 보여준다. 올해 철광석 같은 주요 원자재 가격이 톤당 100달러 아래로 떨어지는 것을 이미 우리는 목격했으며, 이는 poor한 산업 수요를 반영한다. 산업 금속에 연관된 원자재 선물을 매도하거나 관련 상장지수펀드(ETF)에 대한 풋 옵션을 사는 전략은 신중할 수 있다. 이런 경제적 압박은 베이징의 추가적인 통화 완화를 더욱 가능하게 만들며, 이는 위안화에 부담을 줄 것이다. 해외 위안화는 이미 2025년 동안 달러 대비 7.40 수준을 여러 번 테스트하며 자극 조치에 대한 시장의 기대를 시사한다. 향후 몇 주안에 미국 달러 대비 위안화를 매도하는 것이 유망한 거래가 될 것으로 믿는다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
