연준 정책과 시장 반응
연준 의장 제롬 파월은 미 정부의 운영 중단으로 인한 불확실성을 언급하며 신중한 입장을 보였고, 연준 위원 스티븐 미란은 금리 인하가 적절할 수 있다고 말했습니다. 한편 캐나다 달러는 캐나다 정부가 자본 지출을 늘리고 낮은 적자를 유지하면서 안정적인 정책 금리를 지원받고 있습니다. 캐나다의 재정 지출은 증가하고 있으며, 2025/26년 예산 적자는 GDP의 -2.5%로 예상되고 있습니다. 정책 금리, 유가, 경제 건강, 인플레이션 및 무역수지와 같은 요소들이 CAD의 가치에 영향을 미칩니다. 유가는 특히 영향을 미치며, 상승 시 CAD를 강화하고 무역수지를 개선합니다. 일반적으로 인플레이션은 높은 금리를 유도하여 CAD에 대한 수요를 높이고, 부진한 데이터는 통화 가치 하락을 초래할 수 있습니다.시장 반응과 전략
우리의 주요 관심사는 연준의 12월 회의로, 선물 시장은 금리 인하의 가능성을 62%로 암시하고 있습니다. 이 가능성은 약간 줄어들었으며, 연준 관계자들의 혼란스러운 신호와 최근 미 정부의 운영 중단으로 인한 데이터 복잡성이 반영된 결과입니다. 2023년에 연준의 기조 변화에 대한 시장 반응에서 유사한 패턴을 보았으며, 현재 환경도 불확실합니다. 지난 주 발표된 핵심 개인소비지출(PCE) 물가 지수는 연간 2.7%로 예상보다 약간 낮았습니다. 이 낮은 인플레이션 수치는 금리 인하에 대한 추측을 부추기고 있으며, 최신 ADP 보고서가 노동 시장의 강한 저항력을 보여줬음에도 불구하고 이러한 인플레이션과 고용 데이터 사이의 차이가 달러 방향성에 큰 긴장을 조성하고 있습니다. 캐나다 측면에서는 정부의 자본 지출 확대 계획이 루니에 대한 긍정적인 배경을 제공합니다. 이 재정 지원은 캐나다 은행이 정책 금리를 2.25%로 유지할 수 있는 여지를 늘려주며, 연준이 금리를 인하할 경우 유리한 금리 차이를 만듭니다. 이는 캐나다 달러에 대한 중기적인 긍정적 요인으로 평가됩니다. 우리는 또한 유가를 주의 깊게 살펴봐야 하며, 현재 WTI 원유는 OPEC+의 공급 조절로 인해 배럴당 $85 이상에서 안정적으로 거래되고 있습니다. 석유는 캐나다의 주요 수출품이므로, 지속적으로 높은 에너지 가격은 국가의 무역 조건에 직접적인 긍정적 영향을 미칩니다. 이는 CAD 강세에 대한 또 다른 지지 기초가 됩니다. 트레이더에게는 이러한 불확실성이 옵션 전략이 향후 몇 주 동안 직거래 포지션보다 신중할 수 있음을 시사합니다. 12월 연준 발표를 앞두고 USD/CAD에 대한 스트래들 변동성을 구입하는 것은 어느 방향으로든 급격한 움직임을 포착할 수 있습니다. 한 달 옵션의 암시된 변동성은 이미 7.8%로 상승하여 시장 긴장을 반영하고 있습니다. 대안으로, CAD 강세를 선호하는 경우, 1.4200 이상에서 달러 캐나다 옵션을 매도하는 것은 프리미엄을 수취하는 방법이 될 수 있습니다. 이 포지션은 쌍이 안정적이거나 하락할 경우 유리하며, 캐나다의 긍정적인 기초 때문입니다. 그러나 강한 미국 데이터는 미국 달러의 급격한 반등에 신중해야 함을 의미합니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
