시장 참여 분석
국내 구매자인 직접 구매자는 수요의 20.8%를 차지한다. 주로 해외 구매자인 간접 구매자는 더 많은 67.7%를 차지한다. 딜러들은 이 경매에 참여한 나머지 11.4%를 차지한다. 연방 준비 위원회의 정책 결정 전의 드문 경매 시기를 감안할 때, 우리는 이번 판매가 시장 심리에 대한 중요한 시험이 될 것으로 보고 있다. 거래자들은 결과를 통해 투자자들이 향후 금리 변동에 어떻게 대비하고 있는지의 초기 신호로 삼아야 한다. 경매 결과는 정부의 상당한 채무를 정책의 불확실성 속에서 흡수할 수 있는 시장의 능력을 드러낼 것이다. 역사적인 경매 데이터는 강력한 수요를 보이고 있지만, 최근 690억 달러 규모의 2년 만기 채권 판매는 다른 이야기를 전했다. 이번 경매는 4.917%의 높은 수익률을 기록하며 이전 여섯 차례 판매에 비해 수요가 약해졌고, 입찰 대비 수량 비율도 2.41로 낮아졌다. 이러한 약세가 계속되는지 지켜보는 것이 중요하며, 이는 구매자들 사이의 불안감이 커지고 있다는 신호일 수 있다. 시장은 관계자들이 금리를 동결할 것으로 기대하고 있으며, CME FedWatch 도구는 금리 변화 없을 확률이 99% 이상으로 나타난다. 현재 초점은 연준의 수정된 경제 전망과 향후 금리에 대한 어떤 변화의 조정에 있다. 경매 결과가 좋지 않을 경우, 시장의 우려가 심화되어 예상보다 금리가 더 오랜 기간 높은 상태로 유지될 것이라는 우려를 증가시킬 수 있다.모니터해야 할 주요 지표
우리는 가장 주목해야 할 지표가 간접 입찰자가 차지하는 비율이라고 생각한다. 이는 외국 수요를 나타낸다. 이 그룹의 6개월 평균 비율은 강력한 67.7%지만, 이 수준 이하로 큰 하락이 발생할 경우 채권에 대한 약세 신호가 될 것이다. 이는 국제 구매자들이 현재 수익률에서 미국 채무를 보유하는 데 더 주저하고 있다는 것을 나타낸다. 역사적으로, 정책 불확실성이 있는 기간에는 금리 시장의 변동성이 증가했다. 우리는 파월 의장이 5월 소비자 물가 지수(CPI)가 3.3%로 둔화된 것을 감안할 때, 연준의 발표 이후 수익률의 급격한 변동에 대비하기 위해 옵션을 이용한 헤지를 고려해야 한다고 생각한다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
