6월 9일자 반도체 지수(SOX) 엘리엇 파동 원리(EWP) 업데이트에서는, 13,336달러에서 161.80% 레벨을 662p 상회하며 적색 Wave-iii가 종료됐다고 밝혔다. 이후 적색 W-iv 조정 구간으로 10,185달러(9,523달러+662p) 부근을 제시했으며, 더 넓게는 10,390~11,490달러 존을 언급했다. 또한 적색 W-v 상승이 남아 있으며 목표는 15,000달러±1,000달러라고 덧붙였다. 그 이후 SOX는 6월 9일 11,794달러에서 저점을 형성한 뒤 6월 22일 14,655달러까지 상승했으며, EWP에 더해 전방 수익률(Forward returns)을 함께 활용하는 해당 프레임워크는 이후 가격 흐름과의 정합성을 유지했다.
조정은 제시된 레벨에는 도달했지만, 중간(Intermediate) 차수의 적색 W-iv로 보기에는 기간이 너무 짧다고 판단돼 파동 차수를 한 단계 재라벨링했다. 즉, 6월 22일 고점이 이제 적색 W-iii로 재정의됐고, 적색 W-iv는 진행 중인 것으로 설명되며 목표 구간은 10,870~11,765달러다. 고점 이후 하락은 회색 wave-a/i의 5파로 카운트되며, 현재는 3개 다리의 반등(주황 W-a, b, c)이 진행 중이다. 이 구간의 일반적인 기준으로 c=a를 적용할 경우 14,472달러 갭이 레퍼런스로 제시된다. 이후 다음 하락 다리는 W-c/iii가 W-a/i의 1.618배가 되는지, 혹은 동일(1.0배)해지는지에 따라 대략 12,000~12,900달러 방향으로 투영된다. 14,472달러에 도달하기 전에 현 저점을 이탈할 경우 회색 W-b/ii가 조기 종료됐음을 시사한다. 기존 타기팅은 8개 존 중 6개를 적중한 것으로 설명되며, 회색 W-b/ii 존이 충족된 이후에도 회색 W-c/iii 존은 여전히 예상된다고 덧붙였다.
반도체 지수 전망 및 트레이딩 기회
당사는 반도체 지수(SOX)가 6월 22일 고점을 형성한 뒤 현재 조정 국면에 진입했다고 판단하며, 이에 따라 트레이더들에게 구체적인 기회가 존재한다고 본다. 이 견해는 지난주 한 주요 메모리 칩 업체가 시장 기대에 못 미치는 2026회계연도 3분기 가이던스를 제시한 점 등 최근 데이터로 뒷받침된다. 해당 패턴은 더 큰 상승 추세 내에서의 정상적인 되돌림이며, 2021년 사이클에서 목격했던 모습과 유사하게 다음 주요 상승 전의 조정으로 해석된다.
단기적으로는 최근 발생한 가격 갭을 메우기 위해 14,472달러 레벨까지의 단기 반등을 예상한다. 이러한 일시적 강세 국면에서 즉각적으로 공격적인 숏 포지션을 쌓는 것은 바람직하지 않다. SOX 옵션의 내재변동성은 6월 저점 대비 이미 15% 상승해, 시장이 향후 하락을 선반영하기 시작했음을 시사한다.
전략 및 전술적 포지셔닝
당사의 전략은 14,472달러 타깃 존 부근에서 랠리가 모멘텀을 상실하는지를 관찰하는 것이다. 해당 구간에서의 반전 신호는 2026년 8월 만기 풋 매수 등 약세 포지션을 개시하는 트리거가 될 수 있다. 이는 신규 기술 주문 둔화를 시사한 최근 필라델피아 연은 제조업지수(Philly Fed Manufacturing Index)의 흐름과도 부합한다.
반등이 실패한 이후에는 다음 하락 다리의 목표를 12,000~12,900달러 존으로 본다. 엘리엇 파동 원리 접근법이 이 지수에서 최근 8번의 주요 변곡점 중 6번을 정확히 식별했다는 점에서 확신도는 높다. 파생 포지션은 7월 말~8월로 예상되는 하락 구간에서 수익을 낼 수 있도록 구조화할 필요가 있다.
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