은 가격이 1% 하락하여 온스당 $51.75에 거래되고 있으며, 이는 $53.77의 고점에서 내려온 것입니다. 이 하락은 안전 자산에 대한 수요, 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 기대, 그리고 공급망 우려로 인한 급격한 상승 이후에 발생했습니다.
은은 1월 이후로 80% 이상 상승했지만 최근 이익 실현으로 인해 약간 하락했습니다. 실물 시장의 제약은 높은 리스 요금과 감소하는 COMEX 재고가 있으며, 이는 공급과 수요의 불균형을 나타냅니다.
인도에서의 수요 증가로 인해 공급 병목 현상에 대한 우려가 커지고 있으며, 특히 런던에서 드러나고 있습니다. 미국과 중국 간의 무역 긴장은 새로운 중국 항구 요금과 한화오션의 미국 자회사를 대상으로 한 제재로 인해 시장의 조심스러움을 더하고 있습니다.
유럽과 일본의 정치적 상황은 은과 금에 대한 수요를 더욱 증가시키고 있습니다. 미국에서는 연방준비제도 의장 제롬 파월의 forthcoming 연설에 주목하고 있으며, 이는 연방공개시장위원회(FOMC) 회의 전에 시장에 영향을 줄 수 있습니다.
은은 약세 달러와 추가 금리 인하에 대한 기대에 의해 지지받고 있습니다. 전자 및 태양광 에너지와 같은 산업에서 사용되기 때문에 은의 산업 수요는 가격 변동에 큰 영향을 미칩니다. 은의 가격은 종종 금의 가격을 따라 움직이며, 이는 지정학적 불안정성, 이자율, 그리고 미국, 중국, 인도와 같은 주요 경제국의 산업 수요와 같은 요인에 의해 영향을 받습니다.
은은 최근 기록적인 고점에서 하락하여 우리에게 중요한 순간을 만들어 줍니다. 이러한 급격한 움직임은 금속의 변동성을 상기시켜 주며, 우리는 이를 유리하게 활용해야 합니다. 중요한 것은 이것이 일시적인 정지인지 더 큰 조정의 시작인지 판단하는 것입니다.
이 급격한 반전은 내재 변동성을 급증시키며, 옵션 가격이 향후 몇 주간 큰 변동 가능성을 반영하고 있습니다. CBOE 은 ETF 변동성 지수(VXSLV)는 2024년 초의 시장 불확실성 시기 이후로 보지 못했던 수준에서 거래되고 있습니다. 이러한 환경은 양 방향으로 큰 움직임에서 이익을 볼 수 있는 전략인 스트래들 같은 전략을 특히 매력적으로 만듭니다.
모든 관심은 연방준비제도 의장 제롬 파월의 forthcoming 연설에 집중되고 있습니다. 현재 금리 선물 시장은 12월까지 또 다른 금리 인하 가능성을 85%로 보고 있으므로, 비둘기파적인 어조에서 벗어나는 발언이 있을 경우 대규모 매도세가 촉발될 수 있습니다. 우리는 다음 FOMC 회의 전에 그가 제공하는 어떤 지침에 신속히 대응할 준비를 해야 합니다.
은 가격 상승에 대한 근본적인 주장은 강한 실물 수요와 낮은 금리에 대한 기대에 의해 유지되고 있습니다. 2022년 말에도 비슷한 역학을 보았으며, 재고가 감소하면서 선물 시장에서 급격한 상승이 나타났습니다. 상승에 대한 낙관적인 전망을 가진 사람들에게는 콜 옵션을 구매하거나 롱 콜 스프레드를 설정하는 방법이 관리된 리스크 하에 잠재적 상승에 참여할 수 있는 방법이 됩니다.
그러나 $53 수준에서의 빠른 거부는 시장이 이익 실현에 취약하다는 신호를 보입니다. 장기 포지션을 가진 경우, 보호용 풋을 구매하는 것은 더 깊은 조정에 대비하는 신중한 방법이 될 수 있습니다. 이는 정세가 불안정한 상황에서 특히 중요합니다.
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