미국 에너지정보청(EIA) 자료에 따르면 4월 24일로 끝난 주간 천연가스 재고는 790억 입방피트(Bcf·billion cubic feet, 10억 입방피트) 증가했다.
이는 전망치 830억 입방피트(Bcf)를 밑돌았다.
재고 수급 더 타이트
이번 주 천연가스 재고 증가폭(주간 주입량·injection, 저장시설에 추가로 넣은 물량)이 예상보다 작아 시장 수급이 생각보다 빠듯하다는 신호로 해석된다. 790억 입방피트 증가가 컨센서스(시장 예상 평균) 830억 입방피트보다 낮았다는 점은 수요가 더 강하거나 생산이 더 약했을 가능성을 시사한다. 이런 ‘강세(불리시·bullish, 가격 상승 요인) 서프라이즈’는 단기 투자심리를 바꾸고, 초여름 공급 여력을 다시 점검하게 만들 수 있다.
단기적으로는 근월물 선물(가까운 만기의 선물계약) 특히 6월·7월 인도분에 상승 압력이 커질 수 있다. 이 같은 타이트한 균형은 LNG(액화천연가스) 수출 시설의 강한 수요로 뒷받침된다. LNG 수출은 해외 수요 충족을 위해 하루 145억 입방피트 이상을 꾸준히 끌어가고 있다. 이에 따라 콜옵션(call option, 특정 가격에 살 수 있는 권리) 프리미엄이 올라갈 수 있으며, 시장은 여름철 가격 급등 가능성을 더 높게 반영할 수 있다.
공급 측면에서도 미국 내 생산은 하루 약 1,020억 입방피트 수준에서 크게 늘지 않았다. 또 4월 초 중서부와 북동부에 늦은 한파가 나타나 난방 수요가 일부 남아 있었고, 이로 인해 재고 주입량이 줄었을 가능성이 있다. 이는 2025년 대부분 기간에 공급 과잉(공급이 수요보다 많은 상태)으로 가격이 눌렸던 흐름과 대비된다.
이런 환경에서는 향후 몇 주 추가 강세에 대비한 포지셔닝(매매 방향 설정)이 유리할 수 있다. 트레이더는 콜 스프레드(call spread, 서로 다른 행사가의 콜옵션을 동시에 매수·매도해 비용과 위험을 제한하는 전략)로 위험을 제한하면서 상승 여지를 노릴 수 있다. 특히 초여름 기온 전망이 평년보다 더울 쪽으로 기울면 시장 반응은 더 민감해질 수 있다. 시장은 이번 타이트함이 일시적인 ‘1주 특이치’가 아니라 추세인지 여부에 주목할 전망이다.
