모기지 금리 변동
11월 이후, 모기지 금리는 6.68%에서 7.04% 사이로 변동해 왔습니다. 이처럼 제한적인 변동은 지속적인 문제를 완화하기 위해 낮은 금리를 필요로 하는 주택 시장에서 주목할 만한 사항입니다. 30년 금리가 6.74%로 약간 하락한 것은 여전히 둔화된 주택 시장에서는 큰 의미가 없습니다. 최근 데이터에 따르면 5월 신규 주택 판매는 4.7% 감소하였고, 기존 주택 판매는 전월 대비 0.7% 줄어들었습니다. 이와 같은 약세는 시장이 여전히 가격 문제로 인해 정체되어 있음을 시사합니다. 파생 상품 거래자에게 이는 10년물 국채 수익률이 계속해서 범위 내에서 움직일 것임을 나타냅니다. 11월 이후 언급된 좁은 범위 내에서 모기지 금리가 진동하는 한 10년물 수익률도 그에 따라 움직일 것으로 예상됩니다. 이는 즉각적으로 변동성을 매도하는 것이 합리적인 전략이 될 수 있음을 시사합니다. 이 상황은 10년물 국채 선물(/ZN)에서 아이언 콘도르와 같은 전략이 매력적이라는 것을 의미합니다. 향후 몇 주간 수익률이 최근 범위를 넘지 않을 것에 베팅하여 프리미엄을 수집할 수 있습니다. MOVE 지수는 150 이상에서 100 수준으로 떨어져, 낮은 변동성 기간의 가능성을 뒷받침합니다.시장 전략 및 예측
전직 대통령의 금리 인하 요구는 정치적 소음이며, 우리의 초점은 연방준비제도의 일정에 남아 있습니다. CME FedWatch 도구에 따르면 현재 9월 회의까지 금리 인하 가능성이 60% 이상으로 나타나, 시장은 당장의 행동을 기대하지 않고 있음을 나타냅니다. 인플레이션 데이터나 연준의 발언에서의 놀라운 변화가 주목해야 할 주요 촉매입니다. 역사적으로, 연준의 정책 변화에 앞서 조용한 시기가 있으며, 이후 변동성이 급격히 확대될 수 있습니다. 이는 2021년 말 중앙은행이 공격적인 긴축을 신호했을 때 나타났습니다. 거래자는 국채 옵션에서 캘린더 스프레드를 사용하여 향후 변동에 대비할 수 있습니다. 이는 단기 계약을 판매하여 장기 계약 구매를 자금 지원하는 방식으로, 현재의 고요함에서 이익을 얻는 동시에 연말쯤 움직일 수 있는 위치를 차지하는 것입니다. 금리 외에도 ITB나 XHB와 같은 주택 건설업체 ETF의 옵션을 살펴볼 수 있습니다. 기존 주택의 중간 가격이 419,300달러로 역대 최고에 도달했음에도 판매량이 감소하고 있는 상황에서, 해당 부문은 압박을 받고 있습니다. 이러한 ETF에서 보호적인 풋 옵션을 사는 것은 금리가 예상보다 더 오랫동안 높게 유지된다면 더 심각한 하락에 대한 귀중한 헤지가 될 수 있습니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
