주택담보대출 금리 동향
2025년 내내 주택담보대출 금리는 7.04%의 최고치와 이번 주 6.53%의 최저치로 좁은 범위를 유지했습니다. 10년물 국채 수익률은 2025년 초에 4.809%로 정점을 찍었고, 4월에는 3.860%로 최저치에 도달했습니다. 현재 수익률은 4.30%로, 올해 범위의 중간에 가깝습니다. 정점에서 10년물 수익률은 약 50 베이시스 포인트 하락했고, 30년 주택담보대출 금리는 46 베이시스 포인트 감소했습니다. 4월에 10년 수익률이 크게 하락했음에도 불구하고, 주택담보대출 금리는 같은 속도로 하락하지 않았습니다. 이러한 차이는 10년물 수익률 외에 주택담보대출 금리에 영향을 미치는 다른 요인이 존재함을 나타냅니다. 30년 주택담보대출 금리가 6.58%에 도달하면서, 우리는 지난해 10월 이후 가장 낮은 수준에 도달했습니다. 이 하락은 2025년 대부분의 기간 동안 우리가 고착된 범위 내에 있다는 점을 강화합니다. 현재 시장은 안정된 상태로 보이며, 어느 방향으로도 큰 변동의 조짐을 보이지 않습니다.경제 지표와 시장 기대
금리가 소폭 하락한 것은 더 넓은 경제 상황을 바탕으로 이해할 수 있습니다. 지난주 발표된 2025년 7월 소비자 물가 지수 보고서에서는 인플레이션이 3.1%로 식어간 것으로 나타났습니다. 최신 고용 보고서에서는 노동 시장이 둔화되고 있지만 여전히 긍정적인 상황이라 연방준비제도의 부담이 줄어드는 모습을 보였습니다. 연준의 최근 발언은 이러한 추세에 만족하고 있지만, 금리 인하 신호를 주기 전에 지켜보는 태도를 유지하고 있음을 나타냅니다. 시장은 현재 2025년 12월 회의에서 0.25% 인하의 가능성을 45%로 가격에 반영하고 있으며, 이는 한 달 전의 30%에서 증가한 수치입니다. 이러한 기대는 현재로서는 수익률의 큰 상승세를 억제하는 역할을 할 것으로 보입니다. 10년물 수익률이 3.8%에서 4.8% 사이에 갇혀 있는 상황에서, 변동성 매도는 합리적인 전략으로 보입니다. 우리는 9월과 10월 만기를 위한 10년물 국채선물(ZN)의 비수익 옵션을 매도하는 기회를 보고 있습니다. 이 전략은 ‘쇼트 스트랭글’로 알려져 있으며, 측면 움직임과 시간의 경과에서 수익을 얻습니다. 금리가 계속해서 부드럽게 하락할 것이라고 예상하는 거래자들은 장기 국채 선물(ZB)에 대한 디빗 콜 스프레드를 통해 낮은 리스크의 방향성을 가지고 접근할 수 있습니다. 하나의 콜 옵션을 구매하고 다른 하나는 더 높은 행사가로 판매함으로써, 이 포지션은 채권 가격의 완만한 상승에서 수익을 얻을 수 있습니다. 이 접근 방식은 전적인 매수 포지션과 비교할 때 잠재적인 수익과 초기 비용을 모두 제한합니다. 우리는 또한 주택담보대출 금리가 연초의 국채 수익률보다 빠르게 하락하지 않았다는 점을 주목하고 있습니다. 이는 주택담보대출 연계 증권(MBS)에서의 저조한 성과를 나타냅니다. 상대 가치 거래는 국채 선물을 구매하고 MBS 선물을 판매하며, 이 스프레드가 유지되거나 가까운 미래에 더 넓어질 것이라고 베팅하는 방향으로 진행될 수 있습니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
