중국의 예상 GDP 성장
중국의 GDP는 2025년에 5.0% 성장할 것으로 예상되며, 4분기에는 4.5%의 성장률이 필요합니다. 미국의 관세 영향은 2026년 성장에 영향을 미칠 것으로 예상되며, 성장률 예측은 4.2%로 유지되고 있습니다. 1년 및 5년 대출우대금리는 10월에 변동이 없었습니다. 중국 인민은행(PBOC)은 통화 정책을 완화적으로 유지하며, 정부 채권과 시장을 지원하기 위해 유동성을 유지할 계획입니다. 미국 연방준비제도(Fed)가 금리를 인하할 것으로 예상되며, 국내 디플레이션 압력이 존재하기 때문에 PBOC는 이자율을 연내 10베이시스포인트 인하할 수 있으며, 은행의 기준자본 비율을 50베이시스포인트 인하할 수 있습니다. 제15차 5개년 계획에 관한 논의는 제4차 전원회의에서 진행되며, 2026년 3월에 전국인민대표대회에서 발표될 예정입니다. 중국의 혼합된 경제 신호를 감안할 때, 전략적 파생상품 거래가 필요하다고 봅니다. GDP 수치는 기본적인 약세를 숨기고 있으며, 특히 9월의 산업 생산 성장률이 4.1%로, 2024년 초의 재개장 surge 이후 최저치를 기록했습니다. 이에 따라 지난달 수출이 1.5% 감소한 것은 산업 관련 자산에 대한 옵션 전략이 현명할 수 있음을 시사합니다.통화 정책 및 통화 고려 사항
중국 인민은행은 완화적인 정책을 유지할 것으로 예상되며, 이는 통화 약세를 의미합니다. 중앙은행이 올해 후반에 금리를 인하할 예정이기 때문에 위안화에 대한 하방 압력이 더욱 커질 것으로 예상되며, USD/CNH 환율이 향후 몇 주 내에 7.40 수준을 시험할 가능성이 높습니다. 거래자들은 USD/CNH 콜옵션을 구매하거나, 이러한 예상되는 가치 하락을 활용하기 위해 선물 포지션을 설정하는 것을 고려해야 합니다. 이번 주는 제4차 전원회의로 인해 중요합니다. 회의가 목요일에 종료되며 단기적인 불확실성을 초래할 것입니다. 행사 전 해석된 변동성이 한샹 테크 지수 옵션에서 3개월 최고인 35%로 증가했습니다. 이는 정책 발표 이후 시장에서 큰 변동성으로 이익을 얻을 수 있는 변동성 기반 전략인 스트래들이나 스트랭글을 구매하는 데 이상적인 환경입니다. 중국의 통화 완화 기대는 해외 정책 변화에 의해 추가로 지지받고 있습니다. CME FedWatch 도구에서는 2025년 12월 미국 연방준비제도 회의에서 25베이시스포인트 금리 인하 확률이 75%로 측정되고 있습니다. 이러한 글로벌 통화 완화 트렌드는 PBoC가 과도한 자본 유출 없이 조치를 취할 수 있는 여유를 제공하여, 올해 남은 기간 동안 위안화에 대한 부정적인 견해를 강화합니다. 광범위한 경제 상황은 둔화되고 있지만, PBoC의 유동성 주입 기대와 소비 중심 정책은 국내 주식에 유리할 수 있습니다. 국내 A주 시장이 약세 통화 속에서 상대적으로 더 성과를 낼 조짐이 보이고 있습니다. 따라서 거래자들은 중국 A50 지수 선물에서 매수 포지션을 구조화하고 동시에 CNH에 대한 공매도 포지션을 유지할 수 있습니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
