2025년 10월 종료 분기에 RH는 8억 8천381만 달러의 매출을 보고하였으며, 이는 전년 대비 8.9% 증가한 수치입니다. 이번 기간의 주당 수익(EPS)은 1.71달러로, 지난 해 2.48달러와 비교하여 감소했습니다.
매출은 Zacks 컨센서스 추정치인 8억 8천295만 달러를 0.1% 초과하였습니다. 그러나 EPS는 예상보다 19.72% 낮은 수치로, 컨센서스 EPS 추정치는 2.13달러였습니다.
이번 분기에 보고된 RH의 주요 지표는 애널리스트 예상과 거의 일치했습니다. RH 갤러리의 총 수는 73개로, 평균 예상치인 68개를 초과하였습니다. RH Modern 갤러리 수는 1개로 예상치에 부합했습니다.
Waterworks 쇼룸 수는 14개로 예상치와 맞춰졌습니다. 분기 말 기준 임대 판매 면적은 1,639,000평방피트로, 예상치인 1,594,300평방피트를 초과했습니다.
RH Design 갤러리는 37개로, Baby & Child 및 Teen 갤러리는 각각 1개로 예상과 일치했습니다. 전체 매장 수는 88개로 예상과 일치했습니다. RH Legacy 갤러리는 26개로, 예상치인 27개보다 약간 적었습니다. 아울렛 매장은 43개로, 예상에 부합했습니다.
RH의 주당 수익이 예상보다 크게 낮아져 거의 20% 감소했으며, 이는 주가에 즉각적인 부정적인 압력을 가할 가능성이 높습니다. 따라서, 곧 있을 몇 주간은 부정적인 전망이 가장 간단한 초기 반응이 될 것입니다.
전반적인 경제 상황을 살펴보면, 미국 인구 조사국의 최근 데이터에 따르면, 2025년 11월까지 가구와 생활 용품의 소매 판매에 약간의 냉각이 나타났습니다. 역사적으로, 이렇게 큰 수익 감소 이후 주식이 5%에서 15% 하락할 수 있으며, 이러한 경제적 배경은 부정적인 감정을 더욱 강화합니다. 이는 2023년과 2024년에 관찰된 강력한 주택 시장과 대조적이며, 그 시기에 RH와 같은 기업들이 호황을 누렸습니다.
하지만 회사가 물리적 공간을 확장하고 있으며, 총 갤러리 수와 임대 면적이 애널리스트의 예상을 초과했다는 점도 고려해야 합니다. 이러한 확장은 경영진이 장기 성장 계획을 갖고 있음을 제시하며, 현재의 낮은 수익성과 충돌할 수 있습니다. 단기적으로 저조한 실적과 야심 찬 장기 계획 간의 충돌은 상당한 가격 변동성을 초래할 수 있습니다.
기대하는 가격 하락을 대비하여 2026년 1월 또는 2월 만료의 풋 옵션을 구매하는 것은 하락세에서 수익을 얻는 직접적인 방법입니다. 대안으로, 상반된 신호에 따라 스트래들 같은 변동성 전략이 효과적일 수 있습니다. 이 전략은 시장이 뉴스를 소화할 때 주식이 어느 방향으로든 급격한 움직임을 보이면 수익을 얻을 수 있습니다.
기존 주주들에게는 커버드 콜을 판매하여 수익을 생성하고 잠재적 하락에 대한 작은 완충 장치를 제공하는 것이 신중한 선택일 수 있습니다. 휴가 시즌이 다가오면서 거래량이 감소할 수 있으며, 이는 가격 변동을 심화시킬 수 있습니다. 따라서 2025년 말로 향하는 시점에 리스크 관리는 특히 중요합니다.
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