올해 누적 적자
올해 누적 누적 적자는 1조 9,730억 달러로, 작년 같은 시점의 1조 8,970억 달러에 비해 증가했습니다. 8월 지출은 6,890억 달러로, 작년 8월의 6,870억 달러보다 약간 증가했습니다. 수입은 작년 8월의 3,070억 달러에서 3,440억 달러로 증가했습니다. 관세로 발생한 수입은 현재까지 약 880억 달러에 달합니다. 현재 추세로는 2,000억 달러에서 2,500억 달러 사이에서 발생할 것으로 예상되며, 이는 여전히 7월에 발생한 적자를 충당하기에는 부족합니다. 8월의 적자 수치는 예상보다 큰 폭으로 나타나, 지속 가능한 정부 지출에 대한 우려를 확인시켜주었습니다. 이는 재무부가 부족분을 메우기 위해 막대한 부채를 계속 발행해야 함을 의미합니다. 따라서 거래자들에게는 장기 채권 수익률에 대한 상승 압력이 계속될 것으로 보입니다. 이 재정적 압박은 어려운 시기에 발생하고 있으며, 최신 8월 소비자물가 지수(CPI) 데이터는 인플레이션이 여전히 목표치를 웃도는 3.1%임을 보여주고 있습니다. 이 환경은 사실상 연방준비제도가 금리 인하를 고려하기 매우 어렵게 만듭니다. 우리는 올해 말까지 정책 금리가 4.75%로 유지될 가능성이 높습니다.시장 변동성 증가
이러한 상황은 시장 변동성 증가로 이어지고 있으며, 변동성 지수(VIX)는 이번 여름 초기의 10대 중반에서 18로 올라갔습니다. 옵션 거래자들은 주식의 가격 변동성이 커짐에 따라 보호를 사거나 수익을 얻는 구조물을 고려할 수 있습니다. 장기 금리가 단기 금리보다 더 빠르게 상승할 것에 베팅하는 수익 곡선 가파르게 만드는 거래에도 가치가 있을 수 있습니다. 이는 새로운 이야기では 없습니다. 우리는 2023년과 2024년에 지속적인 적자가 채권 시장의 변동성을 촉발하고 금리 상승 추세에 맞서는 모든 사람에게 타격을 입혔던 것을 보았습니다. 앞으로, 우리는 수요가 약해지는 신호를 위해 다가오는 10년 및 30년 만기 국채 경매를 면밀히 지켜볼 것입니다. 또 다른 부진한 경매가 금리 상승의 다음 단계를 촉발할 수 있습니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
