투자 전략
브라질 경제가 예상보다 빠르게 성장함에 따라, 우리는 국내 자산에 대한 긍정적인 입장을 취할 때가 되었다고 판단합니다. 당장 우리는 오는 주들에 대해 이보베스파 지수의 콜 옵션 매수에 주목해야 합니다. 이러한 예상 밖의 긍정적인 결과는 시장이 충분히 반영하지 않은 경제적 회복력을 나타냅니다. 이 데이터는 브라질 레알에 대한 전망에 직접적인 영향을 미쳐, 더욱 매력적으로 만듭니다. 우리는 강한 통화로 인해 혜택을 볼 수 있는 전략, 예를 들어 2026년 초 만기가 도래하는 USD/BRL 선물 매도를 고려해야 합니다. 2023년의 유사한 시기를 되돌아보면, 공격적인 통화정책과 긍정적인 성장 놀라움은 일반적으로 상당한 통화 강세로 이어졌습니다. 강한 성장 수치는 중앙은행에게 혼란을 초래하여 금리 인하 가능성을 줄입니다. 11월의 최신 IPCA-15 인플레이션 수치가 단단한 4.2%로 나타났기 때문에, 중앙은행은 현재 9.75%인 세리크 금리를 낮추는 것을 주저할 것입니다. 따라서 우리는 금리가 더 오랜 기간 동안 높은 상태를 유지할 것에 배팅하는 금리 스왑에 주목해야 합니다.부문 성과
주식으로 들어가 보면, 이러한 GDP 강세는 단순히 원자재가 아닌 서비스 부문에 의해 주도되는 것으로 보입니다. 우리는 광산주인 발레보다 은행 및 소매주에서 옵션을 선호해야 합니다. 특히 철강 가격이 톤당 $115 수준으로 유지되고 있기 때문입니다. 이러한 국내 중심 기업에 대해 가치 없는 풋 옵션을 판매하는 것은 프리미엄을 수집하는 신중한 방법이 될 수 있습니다. 2025년 말 이 관점에서 보면, 이 상황은 팬데믹 이후 회복과 유사하게, 국내 수요가 지속적으로 긍정적인 놀라움을 주었던 때와 비슷합니다. 시장은 소비자의 힘을 반복적으로 과소평가했으며, 우리는 2026년 1분기에도 유사한 패턴이 나타날 것으로 예상합니다. 이 역사적 맥락은 브라질 중심의 ETF에 대한 장기 포지션을 정당화하는 우리의 견해를 강화합니다. VT Markets 계정을 생성하세요 및 지금 거래를 시작하세요.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
