인플레이션 압력
가격 수준을 모니터링하는 것이 필요합니다. 변동하는 인플레이션률은 여러 부문에 영향을 미칠 수 있습니다. 소비자 물가 지수의 이 성장은 향후 경제 정책 조정에 영향을 미칠 수 있습니다. 2025년 12월의 예상보다 높은 인플레이션 수치는 가격 압력이 예상만큼 완화되지 않고 있음을 시사합니다. 이제 아르헨티나 중앙은행(BCRA)이 향후 몇 주 내에 보다 공격적인 통화 정책을 고려할 것으로 예상해야 합니다. 2025년 동안의 금리 인상 시리즈를 돌아보면, 첫 분기 종료 전에 LELIQ 금리가 다시 인상될 가능성이 높습니다. 이 데이터는 아르헨티나 페소에 직접적인 압박을 주며, 우리는 미국 달러에 대한 하락에 대비해야 합니다. 2025년 비슷한 인플레이션 충격 동안, USD/ARS 쌍은 상당한 상승세를 보였으며, 이는 그 해 중앙은행의 대규모 평가절하로 강화된 추세입니다. 따라서 우리는 USD/ARS 콜 옵션을 구매하거나 향후 한두 달 내에 만기가 도래하는 선물 계약에 대해 매수하는 것을 고려하고 있습니다.투자 전략
중앙은행 금리 인상의 가능성은 현지 정부 채권에 대한 숏 포지션을 매력적으로 만듭니다. 금리가 상승하면 기존 채권 가격은 하락합니다. 우리는 아르헨티나 채권 선물에 대해 숏 포지션을 취하거나 고정 금리를 지급하고 변동 금리를 수취하는 금리 스왑에 진입함으로써 이 관점을 표현할 수 있습니다. Merval 주식 지수에 대한 전망은 더 조심스러워집니다. 2025년 동안 이 지수는 로컬 통화 기준으로 200% 이상 상승했지만 달러 기준으로는 성장이 정체되었습니다. 긴축 통화 정책은 기업 수익에 부담을 줄 것입니다. 따라서 우리는 Merval 지수나 주요 아르헨티나 ADR에 대한 풋 옵션을 구매하여 잠재적인 시장 하락에 대한 헤지 수단으로 삼아야 합니다. 마지막으로, 이 인플레이션 충격은 시장의 전반적인 불확실성을 증가시킵니다. 통화 및 주식 옵션의 내재 변동성이 2026년 1월 초에 보였던 비교적 낮은 수준에서 상승할 가능성이 높습니다. 이는 USD/ARS에 대한 스트래들 구매와 같은 변동성 전략을 통해 양 방향의 가격 급등으로부터 이익을 얻을 수 있는 유효한 방법이 됩니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
