인도의 외환보유액은 2월 16일로 끝나는 주에 7,236억1,000만 달러로 감소했다. 이는 전주 7,257억3,000만 달러에서 내려간 것이다.
이 변화는 해당 기간 동안 보유액이 21억2,000만 달러 줄었다는 뜻이다. 수치는 미 달러(USD) 기준으로 발표된다.
인도의 외환보유액이 7,236억1,000만 달러로 소폭 하락한 점에 주목했다. 이는 중앙은행(인도준비은행, RBI)이 루피(INR)가 중요한 수준 아래로 더 약해지는 것을 막기 위해 달러를 팔고 있을 가능성이 크다는 의미다. 최근 몇 주 동안 USD/INR(달러/루피 환율)이 84.00 수준을 시험해 왔다는 점을 보면, 이런 움직임은 특히 루피를 방어하려는 행동으로 해석된다.
파생상품(미리 정한 조건에 따라 미래에 거래되는 금융상품) 거래자 입장에서는, 루피를 상대로 단기 달러 콜옵션을 매도(프리미엄을 받고 팔기)하는 기회로 볼 수 있다. 콜옵션(정해진 가격에 살 수 있는 권리)에서 ‘매도’는 옵션을 파는 쪽을 뜻한다. 중앙은행이 환율 상승을 어느 수준에서 막고 있다면, 3월 만기의 행사가(권리를 행사할 수 있는 약속된 환율) 84.25 또는 84.50 같은 달러 콜옵션을 팔아 프리미엄(옵션 가격)을 얻는 전략이 가능할 수 있다. 이는 중앙은행의 시장 개입(환율에 영향을 주기 위한 달러 매도·매수 등)이 단기간에 환율이 크게 오르는 것을 막을 것이라는 가정에 기반한 전략이다.
이 전략은 최근 국내 지표로도 뒷받침된다. 2026년 1월 물가상승률(인플레이션: 전반적인 물가가 오르는 현상)은 5.2%로 유지됐다. 이는 중앙은행이 수입 물가 상승 압력(해외에서 들여오는 물건 가격 상승이 국내 물가를 올리는 영향)을 피하려고 환율을 안정적으로 두려는 이유가 될 수 있다. 인도준비은행(RBI)이 변동성(가격이 오르내리는 정도)을 관리해 왔다는 점은 널리 알려져 있다. 2024~2025년에도 세계 시장이 흔들릴 때 외환보유액을 활용해 루피를 일정 범위 안에서 움직이게 하는 방식이 반복됐다.
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