터키는 2월 경상수지(Current Account Balance·상품·서비스·소득·이전소득을 합친 대외 거래의 순수지)가 75억 100만 달러 흑자를 기록했다. 시장 예상치(-75억 달러 적자)보다 크게 웃돌았다.
2월 경상수지 결과는 판도를 바꿀 수준이다. 시장이 예상한 적자에서 강한 흑자로 전환되며 약 150억 달러 규모의 방향 전환이 나타났다. 이는 최근 2년간 시행된 정통(전통적·긴축 중심) 경제정책이 구조적 개선(일시적 요인이 아니라 대외수지·물가·신뢰의 체질이 좋아지는 변화)으로 이어지고 있음을 보여주는 가장 분명한 신호다. 앞으로 몇 주 동안은 터키 리라(TRY)의 기초체력이 강해지는 환경에 맞춘 포지셔닝이 필요하다.
이번 흑자 흐름은 환율(통화) 압력을 크게 낮춘다. 2025년 내내 이어졌던 만성 적자와는 뚜렷이 대비된다. 더불어 중앙은행 순외환보유액(Net Reserves·외환보유액에서 단기 외화부채·스왑 등 차입 성격을 뺀 ‘실질 방어 여력’)이 최근 수년 만에 처음으로 플러스로 전환해 150억 달러를 웃돈 만큼, 통화 방어 여력도 확보된 상태다. 달러/리라(USD/TRY)가 하락(달러 강세·리라 약세의 반대)할 때 수익이 나는 파생상품(미래 가격 변동에 따라 수익이 달라지는 계약)을 검토할 필요가 있다. 예를 들어 콜 스프레드(Call Spread·행사가가 다른 두 개의 ‘콜옵션’을 함께 매수·매도해 비용을 낮추는 전략)나 외가격 풋옵션 매도(Out-of-the-money Puts·현재 가격보다 불리한 행사가의 풋을 팔아 프리미엄을 받는 방식)를 통해 40.00선 하향 돌파를 노릴 수 있다. (콜옵션은 특정 가격에 살 수 있는 권리, 풋옵션은 특정 가격에 팔 수 있는 권리)
통화가 안정되면 해외자금의 터키 주식 유입이 재개될 가능성이 크다. 2024년에 90% 넘게 상승했던 BIST 100 지수(터키 대표 주가지수)는 환위험(환율 변동으로 인한 손익 불확실성)이 줄어들수록 해외 투자자 입장에서 추가 상승 여지가 커진다. 이에 따라 BIST 100 지수선물(Futures·지수를 미래 특정 시점에 미리 정한 가격으로 거래하는 계약)이나 콜옵션을 매수해 상승 모멘텀을 노리는 전략을 고려할 만하다.
