연준 정책에 대한 시사점
이번 보고서만 따로 놓고 볼 수는 없습니다. 1월 CPI(소비자물가지수: 소비자가 구매하는 물건·서비스의 평균 가격 변화를 보여주는 지표)는 물가상승률이 3.4%로 쉽게 내려가지 않았고, 최근 고용보고서에서도 신규 고용이 22만5천 명 늘었습니다(비농업 부문 고용: 농업을 제외한 일자리 증가를 집계한 지표). 이런 지표들과 오늘의 제조업 강세를 합치면, 경제가 당분간 ‘금리 인하(금리를 내리는 것)’를 필요로 하지 않을 수도 있다는 그림이 됩니다. 시장은 올해 상반기 금리 인하 가능성을 낮추기 시작할 가능성이 큽니다. 따라서 금리가 ‘더 오래 높은 수준’에 머무를 때 유리한 거래를 고려해야 합니다. 예를 들어 옵션(정해진 기간 안에 특정 가격으로 사고팔 수 있는 권리)을 이용해 미 국채 가격 하락에 베팅하거나, SOFR(담보부 익일물 금리: 미국에서 담보가 있는 하루짜리 대출의 기준이 되는 금리) 연동 금리 선물(미래의 금리를 현재 약속한 조건으로 거래하는 계약)을 매도(팔아서 하락에 베팅)하는 방법이 있습니다. 완화적 통화정책(돈을 풀고 금리를 낮춰 경기를 돕는 정책)을 기대하기 쉬웠던 시기는 끝나가는 분위기입니다. 주식(주식시장)에서는 신호가 한쪽으로만 واضح하지 않으므로, 선택을 더 엄격하게 해야 합니다. 제조업 경기에 직접 이익을 보는 경기민감 업종(경기에 따라 실적이 크게 달라지는 업종)인 산업재(XLI: 산업재 섹터 ETF, 여러 산업재 주식을 묶어 거래하는 상품)에 콜옵션(오를 때 이익이 나는 매수 권리)을 매수할 수 있습니다. 동시에, 금리 상승에 더 민감한 나스닥 100(기술주 비중이 큰 100개 기업 지수)에 풋옵션(내릴 때 이익이 나는 매도 권리)을 매수해 전체 포트폴리오(보유 자산 구성)를 방어하는 것도 필요합니다. 이런 경제 강세는 달러 강세로도 이어질 수 있습니다. 매파적 연준 전망(물가 억제를 위해 금리를 높게 유지하려는 성향)은 해외 자금을 끌어들여 통화 가치(환율에서의 가치)를 높이는 경우가 많습니다. 달러를 매수하는 포지션(상승에 베팅하는 보유)도 고려할 수 있으며, 예를 들어 UUP(미국 달러 인덱스 ETF: 달러의 전반적 가치를 추적하는 상품)에 대한 콜옵션을 활용할 수 있습니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
