인플레이션 이해하기
인플레이션은 일반적인 상품 및 서비스 묶음의 가격 변동을 측정하며, 보통 월별 및 연례로 백분율 변화로 나타납니다. 식품과 연료의 변동성이 큰 요소를 제외한 핵심 인플레이션은 경제학자들이 추적하고 중앙은행에서 목표로 합니다. 소비자 물가 지수(CPI)는 시간이 지남에 따라 선택된 상품 묶음의 비용 변화를 기록합니다. 높은 인플레이션은 중앙은행의 금리 인상으로 인해 통화 가치를 높일 수 있으며, 반면 금리는 낮은 인플레이션에서 이점을 얻어 더욱 매력적인 투자처가 됩니다. 지난달 우리는 생산자 가격이 예상보다 뜨거운 수치를 보였음을 확인했습니다. 3.3%의 핵심 증가율은 인플레이션이 다시 고착화되고 있다는 우리의 관점을 확인시켜줍니다. 이는 일회성 사건이 아니라 4분기 동안 발전해온 추세입니다. 이번 생산자 압력은 2주 전 발표된 12월 소비자 물가 지수(CPI) 데이터로 확인되었습니다. 소비자 인플레이션은 3.4%로 증가했습니다. 가장 최근에 발표된 주간 실업 수당 청구 데이터는 청구 건수가 201,000건으로 감소했음을 보여주며 노동 시장이 여전히 긴축 상태임을 나타냅니다. 이는 서비스 가격의 상승으로 이어질 임금 압력이 계속 존재할 것임을 시사합니다.시장 영향 및 금리 추측
이 데이터를 고려할 때, 우리는 시장이 올해 상반기 연방준비제도가 금리를 인하할 것에 대해 지나치게 낙관적이라고 생각합니다. 케빈 워시와 같은 고위 인사 지명이 중앙은행이 인플레이션 싸움을 우선시할 것이라는 생각을 강화합니다. 따라서 우리는 금리 선물 위치를 “높은 상태가 길어질 것”으로 조정하고 있습니다. 이 전망은 앞으로 몇 주 동안 미국 달러 강세가 계속될 것으로 보이며, 이는 2022년의 공격적인 금리 인상 주기와 유사합니다. 우리는 예상되는 이 추세에 노출되기 위해 미국 달러 지수에 대한 콜 옵션을 보고 있습니다. 반대로, 이러한 환경은 금과 같은 비수익 자산을 보유하는 매력을 줄입니다. 예상치 못한 경제 급속 둔화의 징후가 나타날 경우 이야기가 급변할 수 있으므로 신중해야 합니다. 우리는 1월의 ISM 제조업 조사 결과를 면밀히 관찰하고 있으며, 지난해 데이터는 제조업 부문이 2025년 대부분이 축소되었음을 보여주었습니다. 예상보다 낮은 수치가 나올 경우 시장이 금리 경로를 신속하게 재조정할 수 있습니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
