금융 발전 및 시장 영향
이 보고서는 다양한 통화 쌍과 상품에 영향을 미치는 광범위한 금융 발전의 일환입니다. 트레이더들은 이 정보가 중국과 세계 경제에 미치는 영향을 평가하고 있습니다. 11월의 소비자 물가 데이터는 0.1% 하락을 보였고, 이는 0.2% 상승이 예상되었던 것과 대조적입니다. 이는 우리가 지켜보아 온 디플레이션 압력을 확인해주는 결과입니다. 이는 많은 사람들의 예상보다 중국의 국내 수요가 약하다는 것을 보여줍니다. 따라서 중국 인민은행은 경제를 자극하기 위해 보다 적극적인 완화 조치를 시행할 압박을 받게 됩니다. 이 데이터 포인트는 우리가 이번 분기 동안 목격한 넓은 추세의 일부입니다. 11월의 생산자 물가 지수(PPI) 역시 이 관점을 강화했으며, 지난해 대비 1.8% 하락하여 공장 출하 가격이 14개월 연속 감소했습니다. 최근 발표된 무역 수치는 수입이 3.5% 감소했으며, 이는 예상보다 더 큰 하락으로, 국내 소비의 지속적인 약세를 나타냅니다.통화 완화 및 통화 영향
PBOC는 이미 우려를 나타내었으며, 총재인 판 공셴은 지난주 설을 앞두고 유동성을 지원하기 위해 준비금 비율을 인하할 가능성을 시사했습니다. 우리는 새해 초에 주요 대출 금리가 인하될 가능성이 있다고 예상하고 있습니다. 이러한 통화 완화 경로는 중국 위안화가 미국 달러 대비 추가 하락에 취약해질 수 있음을 시사합니다. 앞으로 몇 주 동안 우리는 위안화 약세로 이익을 볼 수 있는 파생 상품을 살펴보고 있습니다. USD/CNH 콜 옵션을 사거나 CNH 풋 옵션을 구매하는 것은 연방준비제도와의 정책 차이에 대한 직접적인 노출을 제공합니다. 호주 달러는 종종 중국 경제 건강의 유동적인 대리인 역할을 하므로, AUD/USD 쌍의 풋 옵션도 매력적으로 보입니다. 이는 철광석 수요가 줄어들 것으로 예상되기 때문입니다. 이러한 약세는 중국이 구리와 알루미늄 같은 금속의 글로벌 소비의 절반 이상을 차지하므로, 산업 원자재 가격에 직접적인 영향을 미칠 것으로 기대됩니다. 우리는 구리 선물에서 쇼트 포지션을 고려하거나, 원자재 관련 ETF에 대한 풋 옵션을 구매하는 전략을 생각하고 있습니다. 이는 2015-2016년 동안 유사한 중국 성장 우려가 기초 금속 가격의 상당한 하락으로 이어졌던 것을 연상시킵니다. 결과적으로, 우리는 중국 및 홍콩 상장 주식에 대한 추가 하방 압력을 예상해야 합니다. 항셍(HK50) 또는 FTSE China A50와 같은 지수의 선물을 쇼트하는 것은 이러한 포지셔닝 방법이 될 수 있습니다. 옵션 트레이더의 경우, FXI나 MCHI와 같은 주요 중국 ETF에 대한 풋 옵션을 구매하는 것이 첫 분기 시장 하락에 대한 명확한 리스크 노출을 제공할 수 있습니다. VT Markets 계정을 만들어 지금 거래를 시작하세요.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
