11월 허가 건수가 주는 초기 경고
우리는 2025년 11월의 건축 허가 감소를 주택 시장(주택을 사고팔고 짓는 전체 시장)에 대한 초기 경고 신호로 봤습니다. 138만 8천 건으로 내려간 것은, 전년도에 올라간 금리(돈을 빌릴 때 내는 이자율)가 앞으로의 건설 계획(앞으로 집을 더 지을지 말지 결정하는 계획)에 영향을 주기 시작했다는 뚜렷한 신호였습니다. 이 첫 데이터는 주택 시장이 약해질 수 있다는 분위기(하락 쪽으로 보는 시장 심리)를 만들었고, 우리는 이를 계속 주의 깊게 보고 있습니다. 이 식는 흐름(열기가 가라앉는 흐름)은 어제 막 공개된 더 최근의 정부 자료로 확인됐습니다. 2026년 1월 보고서에서는 건축 허가가 2.1% 더 떨어져, 133만 건(계절 요인을 반영해 비교가 가능하도록 조정한 연간 환산 수치)으로 나타났습니다. 이런 지속적인 감소는 작년 말의 약세가 한 번만 있었던 일이 아니라, 주거 투자(주택을 짓고 사는 데 들어가는 돈) 전반의 더 큰 둔화의 일부라는 점을 보여줍니다. 거래자(단기 매매로 수익을 노리는 사람) 입장에서는 주택 건설 관련 주식에 대해 하락에 베팅하는 전략을 더 뒷받침합니다. SPDR S&P Homebuilders ETF(XHB)(주택 건설 회사 주식을 모아 만든 상장지수펀드)는 2026년 들어 현재까지 전체 시장보다 성과가 나빴고, 연초 이후 약 4% 하락했습니다. 앞으로 몇 주 동안 우리는 XHB나 D.R. Horton 같은 개별 종목에 대해 풋옵션(정해진 가격에 팔 수 있는 권리로, 가격 하락 시 이익이 날 수 있는 계약)을 매수해 추가 하락 가능성에 대비하려 합니다. 이 둔화는 건설과 연결된 산업 원자재에도 압박을 만들고 있습니다. 목재 선물(미래의 목재 가격을 미리 정해 거래하는 계약)은 1월 고점에서 물러났고, 현재 1,000 보드피트(목재 부피 단위)당 500달러 아래에서 거래되고 있습니다. 거래자들은 목재 선물 계약을 공매도(가격 하락을 예상하고 파는 거래)하거나, 구리 옵션(구리를 정해진 가격에 사고팔 수 있는 권리)을 활용하는 방법을 고려할 수 있습니다. 건축 자재 수요(건설에 필요한 재료를 사려는 수요)가 더 약해질 가능성이 크기 때문입니다.주택 약세와 연준 정책 전망
이처럼 주택 시장의 약세가 계속되면, 연방준비제도(Fed, 미국의 중앙은행)가 금리를 어떻게 할지에도 영향을 줄 수 있습니다. Fed는 2026년 들어 지금까지 금리를 유지했지만, 주택 지표가 계속 나쁘면 올해 후반 금리 인하(기준금리를 내리는 것) 가능성이 더 커질 수 있습니다. 우리는 이에 대비해 TLT 같은 미국 국채 ETF(미국 국채에 투자하는 상장지수펀드)의 콜옵션(정해진 가격에 살 수 있는 권리로, 가격 상승 시 이익이 날 수 있는 계약)을 살펴보고 있습니다. 이는 중앙은행이 더 완화적인 정책(금리를 내리거나 돈이 돌기 쉽게 하는 정책)으로 바뀔 때 유리할 수 있습니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
