유로는 최근 미국 달러에 대한 회복세가 끝나고 1.1670에서 1.1630으로 하락했습니다. 트레이더들은 연방준비제도(Fed)의 금리 결정에 신중을 기하고 있습니다. 스페인의 3분기 국내총생산(GDP) 성장률이 이전의 0.7%에서 0.6%로 둔화되었고, 소매 소비 감소 또한 유로에 추가적인 압력을 가할 수 있습니다. 미국 달러는 연방준비제도의 정책 발표를 앞두고 활력이 부족합니다. 25베이시스 포인트 금리 인하가 예상되며, 트레이더들은 제롬 파월 Fed 의장의 발언을 주의 깊게 관찰해 향후 통화 완화에 대한 단서를 찾고 있습니다. Fed의 양적 긴축 프로그램 종료 신호도 많은 관심을 받고 있습니다. 한편, 유럽중앙은행(ECB)은 현재 통화 정책을 유지할 것으로 보입니다. 기술적으로, EUR/USD의 반등 시도가 난관에 부딪혔으며, 이 커플은 1.1670 근처에서 고전하고 있습니다. 주요 지지선은 1.1615 근처에 있습니다. 이 수준 이하로 떨어지면 추가 매도 압력이 생길 수 있습니다. 저항선은 최근 고점인 1.1670 근처에 있으며, 이를 넘어서면 쌍은 1.1730으로 갈 수 있습니다. 시장은 Fed의 결정과 이후 정책 성명서에 집중하고 있으며, 이는 통화 시장에 considerable한 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 연방준비제도의 금리 결정이 몇 시간 남지 않은 상황에서 시장은 25 베이시스 포인트 금리 인하를 반영하고 있습니다. 트레이더들에게 진정한 기회는 파월 의장의 전향적 안내에서 올 것입니다. 선물 시장은 이미 12월에 또 다른 금리 인하 가능성을 91%로 보고 있습니다. 파월이 더 공격적인 완화 경로를 신호하지 않는 한, 이는 고전적인 “소문을 사서 사실을 팔라”는 상황으로 봅니다. 최근의 경제 데이터는 Fed가 온건한 어조를 유지할 것이라는 기대를 뒷받침합니다. 마지막 비농업 고용보고서에서는 일자리 창출이 145,000으로 둔화되었고, 2025년 3분기 GDP 수치는 더 낮은 1.9%로 나왔습니다. 이러한 수치는 2022년과 2023년에 본 공격적인 금리 인상이 마침내 경제를 진정시키고 있음을 시사하며, Fed가 계속해서 금리를 인하할 여유를 줍니다. 파생상품 트레이더들에게 이러한 불확실성은 변동성 전략을 위한 최적의 환경을 만듭니다. 우리는 EUR/USD의 ATM 스트래들에 대한 관심이 증가하고 있으며, 이는 발표 후 가격이 어느 방향으로 크게 흔들릴 때 이익을 얻습니다. 파월이 예상치 않게 매파적이라면 달러가 상승할 수 있고, 금리 인하가 확정되면 달러는 하락할 수 있어, 이는 이동의 크기에 대한 베팅이 될 것입니다. 回고, 2023년에 Fed Funds 금리를 5% 이상으로 올리기 위한 빠른 금리 인상 주기는 높은 인플레이션을 억제하기 위해 설계되었습니다. 이제 2025년 9월의 최신 CPI 데이터가 보다 관리 가능한 3.1%로 유지되면서, Fed는 정책 정상화 단계에 있습니다. 긴축에서 완화로의 전환은 다수의 월간 경향으로, 이는 2026년 초까지 계속될 것으로 예상합니다. 통화 쌍의 다른 측면에서 유로는 중요한 상승세에 제약을 가할 수 있는 자신만의 도전 과제가 있습니다. 스페인의 3분기 GDP에서 예상치 못한 둔화가 발생했으며, 독일은 지난 분기에 경기를 간신히 피한 것으로, 이는 유럽중앙은행이 매파적인 입장을 취하기를 꺼릴 것임을 시사합니다. ECB의 예금 금리가 2%인 상황에서, 정책 차이에도 불구하고 오늘 예상되는 금리 인하에도 불구하고 여전히 미국 달러가 유리합니다. 따라서 우리는 Fed 발표를 둘러싼 파생상품 거래를 구조화하기 위해 주요 기술 수준을 주시하고 있습니다. 1.1615 지지 영역 아래로 결정적인 이탈이 발생하면 풋 옵션 거래량이 증가할 것으로 예상하며, 목표는 1.1576 수준입니다. 반면에 온건한 서프라이즈가 발생하면 쌍이 1.1670 저항선을 넘어설 수 있으며, 1.1700 이상의 행사가 날개가 있는 콜 옵션을 보유한 트레이더들은 좋은 포지션을 가지게 될 것입니다.

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