캐나다의 소비자물가지수(CPI, **소비자가 실제로 사는 상품·서비스의 평균 가격 변화를 보여 주는 지표**)는 1월에 전월 대비 0%였습니다. 이는 예상치 0.1%보다 낮았습니다.
이 수치는 1월에 소비자 물가가 한 달 전과 비교해 변하지 않았다는 뜻입니다. 결과는 예상보다 0.1%포인트 낮았습니다.
1월 물가상승률이 0%로 멈춘 것은 캐나다중앙은행(BoC, **기준금리를 정하는 기관**)에 **비둘기파 신호**(dovish signal, **금리를 내리거나 낮게 유지하려는 신호**)로 해석됩니다. 물가 상승 압력이 예상보다 약해지면서, 중앙은행이 생각보다 빨리 **기준금리**(policy rate, **경제 전반의 대출·예금 금리에 영향을 주는 기본 금리**)를 내릴 이유가 생겼습니다. 시장은 이제 4월 회의에서 금리 인하가 이뤄질 가능성을 더 높게 보고 있습니다.
이 소식은 캐나다달러에 즉각 하락 압력을 줍니다. 시장이 캐나다의 금리가 미국보다 더 낮아질 가능성(=수익률 차이 확대)을 반영하면서, 오늘 아침 USD/CAD(**미국달러/캐나다달러 환율**)이 1.3650까지 올랐습니다. 이런 흐름은 과거에도 있었고, 2025년 하반기에는 물가 지표가 계속 예상에 못 미치면서 캐나다달러가 몇 달 동안 약세를 보인 적이 있습니다.
주식시장에는 긍정적이며, 특히 S&P/TSX 종합지수(Composite Index, **캐나다 대표 주가지수**)에 유리합니다. 대출 비용이 낮아지고 중앙은행이 더 완화적인 방향으로 가면 기업 이익과 주가 수준에 도움이 됩니다. 우리는 지수 **콜옵션**(call options, **정해진 가격에 살 수 있는 권리**)을 검토하고 있으며, 앞으로 몇 주 안에 22,500 **저항선**(resistance level, **상승이 막히기 쉬운 가격대**)을 넘는 움직임을 목표로 합니다.
채권시장에서는 금리 인하 기대 때문에 채권 가격이 즉시 올랐습니다. 캐나다 2년물 국채 금리(**중앙은행 정책 방향을 잘 반영하는 단기 기준 지표**)는 발표 후 10bp(베이시스포인트, **0.01%포인트**) 하락해 3.85%가 됐습니다. 이는 캐나다 국채 **선물**(futures, **미래 특정 시점에 정한 가격으로 사고파는 계약**)의 매수 포지션이 유리할 수 있음을 시사합니다.
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