무역적자 축소와 달러 전망
1월 미국 상품 무역적자(수출보다 수입이 많은 상태)가 크게 줄어든 것은 달러에 유리한(달러 강세에 도움이 되는) 중요한 신호다. 175억 달러의 개선은 수출(해외로 물건을 파는 것)이 늘었거나 수입(해외에서 물건을 사 오는 것)이 줄었음을 뜻하며, 두 경우 모두 세계 시장에 풀리는 달러의 양이 줄어 달러 가치에 도움이 될 수 있다. 우리는 이것을 앞으로 몇 주 동안 달러 전망을 받쳐주는 변화로 본다. 이 무역 지표는 따로 떨어져 있는 것이 아니다. 예상보다 강했던 2월 고용보고서(일자리 21만5천 개 증가)와, 3% 위에서 쉽게 내려오지 않는 소비자물가지수(CPI: 소비자가 자주 사는 물건·서비스 가격을 모아 본 물가 지표)와 흐름이 맞물린다. 경기(경제 상태)가 버티고 물가가 잘 안 꺾이면, 연방준비제도(Fed: 미국의 중앙은행)가 금리인하(기준금리를 내리는 것)를 서두를 이유가 줄어든다. 다른 나라 중앙은행과의 정책 차이(금리 방향이 다른 것)가 달러에 힘을 보탤 수 있다. 따라서 달러 강세에서 이익을 노리는 파생상품 전략(가격 변동에 따라 가치가 움직이는 금융상품을 쓰는 전략), 특히 금리 인하 쪽으로 기울어진(비둘기파적: 금리를 낮추려는 성향) 중앙은행을 가진 통화에 대한 전략을 볼 만하다. EUR/USD 풋옵션(특정 가격에 팔 수 있는 권리)을 매수하고, 1.05 아래의 행사가(옵션에서 미리 정한 거래 가격)를 노리는 전략이 매력적으로 보인다. 내재변동성(옵션 가격에 반영된 ‘앞으로의 변동 예상치’)도 아직 과하지 않아, 달러가 계속 오를 때 손익비(감수하는 위험 대비 기대 이익)가 괜찮을 수 있다. 주식 쪽에서는 미국 내수 중심 기업과, 해외 수요 회복의 혜택을 받는 수출 기업에 힘이 실릴 수 있다는 뜻이다. 우리는 산업 섹터 ETF(여러 산업 관련 주식을 한 바구니로 묶어 주식처럼 거래하는 상품)에 대한 콜옵션(특정 가격에 살 수 있는 권리)도 고려할 만하다고 본다. 이런 기업은 무역수지가 보여주는 제조업 회복(공장에서 만드는 업종의 개선) 신호의 직접적인 수혜를 받을 수 있다. 2025년 하반기에는 세계 경기 둔화 우려로 이 섹터가 부진했는데, 이번 흐름은 눈에 띄는 방향 전환이다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
