상승하는 위기
법원에서 명령한 남부 도시의 청산은 부동산 위기의 중요한 상승을 나타냅니다. 이는 정부 지원이 불충분하고 채권자들의 인내가 한계에 다다랐다는 명확한 신호로 보고 있습니다. 이 상황은 중국 시장에 대한 부정적인 전망을 더욱 강화합니다. 2024년 초 에버그란데 청산에 대한 시장 반응은 앞으로의 예상을 위한 유용한 참고 자료를 제공합니다. 우리는 변동성이 급격히 증가하고, 특히 항셍 중국 기업 지수의 주식에서 자본이 빠져나가는 현상이 예상됩니다. 따라서 트레이더들은 풋옵션을 구매하거나 내재 변동성이 급증할 것에 대비하는 것을 고려해야 합니다. 이 뉴스는 이미 취약한 환경 속에 도착합니다. 2025년 7월의 최근 데이터는 새로운 주택 가격이 전년 대비 5.4% 하락했으며, 이는 15개월 연속 하락을 기록한 것입니다. 이러한 시스템적 약점은 남부 도시의 실패가 고립된 사건이 아니라 더 깊은 문제의 증상임을 나타냅니다. 부동산 부문의 붕괴는 전체 경제에 압박을 가하고 있으며, 2025년 2분기 GDP 성장률은 실망스러운 3.8%에 그쳤습니다. 따라서 FTSE 중국 A50과 같은 광범위한 시장 지수 선물을 공매도하는 것이 실현 가능한 전략이라고 믿습니다. 이 전략은 부동산 부문에서 계속되는 경제적 부진에 대한 베팅입니다.경제적 영향
중국 경제에 대한 압박은 거의 확실히 통화에 영향을 미칠 것입니다. 자본이 더 안전한 장소를 찾으면서 해외 위안화(CNH)가 미국 달러에 대해 약세를 보일 것으로 예상합니다. 관련 거래는 산업 금속에 대한 수요가 더 떨어질 가능성이 있는 원자재를 포함하며, 싱가포르 거래소에서 철광석 가격은 이미 이번 달 100달러 per 톤 아래로 떨어졌습니다. 정책 입안자들은 개입을 시도했으며, 인민은행은 지난주에 기준 대출 금리를 10베이시스 포인트 인하시켰습니다. 그러나 이러한 위기의 규모는 이러한 작은 조정이 신뢰를 회복하는 데 실패할 것임을 나타냅니다. 우리는 이러한 조치를 너무 적고 너무 늦었다고 보고 있으며, 따라서 정책에 의한 반등은 짧게 끝날 가능성이 높고 매도 기회가 될 것입니다. 가장 직접적인 대응은 부동산 개발자 채무에 크게 노출된 금융 부문을 대상으로 하는 것입니다. 우리는 주요 중국 은행 주식 또는 금융 부문을 추적하는 ETF에 대한 풋옵션을 고려하고 있습니다. 이제 은행 시스템을 통한 감염 확산의 위험이 실질적으로 증가했습니다. VT Markets 계정을 생성하고 지금 거래를 시작하세요.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
